深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

在吸引数百人围观后，湖南前进持有的民生人寿股权宣布流拍。这是最近5年来，民生人寿的股权第17次出现流拍。近年来，保险公司股权转让成交率一直处于较低水平，成交案例寥寥无几。

在阿里司法拍卖平台上，民生人寿705万股权份额日前因无人报名，宣布流拍。该笔股权由湖南前进投资有限公司（简称湖南前进）持有，占民生人寿总股本的0.12%，目前处于被冻结状态。股权起拍价1277.95万元，折算每股约1.8元，为股权评估价1825.64万元的七成。

这笔股权最早于2021年4月首次拍卖，彼时评估价为1513.64万元，起拍价为1059.55万元；流拍后，次月该笔股权宣布二拍，起拍价降至847.64万元，吸引了2人报名，但因申请执行人申请而中止拍卖。

据公开信息，自2020年以来，民生人寿多家股东所持的股权先后被挂牌转让或拍卖，包括本次拍卖在内，总次数达17次，但无一笔拍卖宣布成交。就在去年，第三大股东海鑫钢铁持有的民生人寿7.88亿股股权（股权占比13.13%）作为执行裁定书项下财产权益在北京产权交易所挂牌，转让价格面议；同年，公司第六大股东中国有色金属建设股份有限公司先后两次将所持民生人寿3.7亿股股份（股权占比6.17%）挂牌转让，但以流拍告终。今年8月，中国有色金属建设股份有限公司回应投资者提问称，筹划转让所持民生人寿全部股权是为更好地聚焦实业、突出主业、专注专业。

基本面方面，民生人寿已连续14年实现盈利；不过，近年其保险业务收入与净利润出现波动。自2020年至2022年，民生人寿的保险业务收入与净利润呈现逐年下滑态势，其中2022年的净利润为-0.96亿元；2023年-2024年，公司保险业务收入与净利润数据回升。而今年上半年，民生人寿的保险业务收入实现74.95亿元，同比下降4.69%；实现净利润3.57亿元，同比下降30.68%。公司高管团队频繁出现变动，目前民生人寿的官网仅披露4名核心管理人员。股东层面，公司21名股东中，多家存在股权质押、冻结甚至破产的情况，其中海鑫钢铁已进入重整程序。

近年来保险机构股权挂牌转让的现象频发。2021年起，保险股权定价“打折”成标配，不少股权在二拍、三拍时大幅折价；2024年整体还呈现出转让数量多、挂牌轮次多、涉及主体多的“三多”特点。

有业内人士指出，除政策因素外，部分中小保险机构的经营情况出现恶化，股东选择及时止损情有可原。“与行业关联不大、仅对保险机构做财务性投资的资本出清，对于保险行业来说整体是利好，洗牌后行业有望快速发展。”保险公司的盈利周期通常较长，中小型保险公司实现长期稳定的资本回报较为困难，叠加监管趋严的背景，监管部门对保险公司的资本要求更高，这导致投资者在交易上更为谨慎。