风水轮流转，被毒打了几年后，主动权益基金今年终于爆发。

我去统计了下，

截至9月12日，年内翻倍的基金已经有43只，收益超过50%的有777只，连代表主动权益基金平均水平的“偏股混合型基金指数”都涨了30%+，实打实的权益大年。

这样的市场环境也给了很多新生代基金经理出头的机会。挖一挖，还真能挖到不少后起之秀。

比如单柏霖，工程师出身的他将其独特的“技术原理 - 产业落地”逻辑框架运用到投资中，很早就预判了产业趋势，管理的“汇安成长优选A（005550）”过去一年涨了196.87%，同类第3；今年以来涨了118.96%，同类第2（数据来源：Wind，截至2025年9月12日）。

数据来源：Wind，截至2025年9月12日

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单柏霖曾说，自己是“非典型Banker，更似工程师”。

清华大学集成电路工程硕士毕业后，单柏霖曾在中国兵器工业计算机研究所担任系统开发工程师，然后才转型投研。

工程师背景，让他更愿意做“产业解题人”，从产业底层逻辑出发，扎根产业细节。

比如同样是研究科技赛道，很多人关心的是机构持仓、市场热度，追着热点走，单柏霖选择回归本质，从“技术原理 - 产业落地”的底层逻辑框架出发，先画“产业链价值迁移图”，然后分类跟踪终端产品数据，扎进产业细节里，从中找到被忽略的逻辑闭环。为此，他每月都会抽时间调研产业链，不仅跟上市公司聊，还会跟上下游供应商、客户聊，以获取第一手信息。

回归底层产业逻辑，也让单柏霖找到了适合自己的科技股投资方法，将“赔率-胜率矩阵”清晰化。

具体来说，

胜率维度被他拆解成了“产业中观指标”和“个股经营指标”，赔率维度被拆解成“动态PE与业绩增速匹配度（PEG）”与“估值分位偏离度”，从产业和估值两个角度出发，找到更有性价比的投资标的。

同时，为了降低风险，单柏霖还设置了“反向验证指标”，对看好的赛道会特意跟踪“看空逻辑的支撑数据”。比如，热门、新兴行业的研发投入增速就是他特别关注的一个“反向验证指标”，当研发投入增速跟不上营收增速时，即使行情再热，也会降低仓位避险，他将之称为“刹车系统”。

另外就是“不赌小概率事件”。做决策前，单柏霖会先评估极端情况下的最大损失，如果损失超出组合的承受能力，再高的预期收益他也选择不碰，单柏霖将其类比为电路中的“过载保护”，投资路上难免会犯错，关键是平衡犯错后的损益。

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看具体操作的话，

2023年2季度刚开始管基金的时候，单柏霖就判断：在当前淡化国内经济宏观增速的背景下，应该积极重视具备政策导向支持、创新驱动成长的结构性新发展模式所带来的发展机会与投资机遇。

从底层产业逻辑出发，他也认为，以AIGC为代表的数字经济有望贡献需求端新动能，基金持仓也主要集中在TMT行业，准确把握住了未来行情大方向。

资料来源：汇安成长优选2023年2季报

2024年1季度，在看到大模型快速发展和迭代后，他判断，AI有望成为下一代革命性创新，将极大带动算力、算法、应用端等相关方向的发展。

基金持仓也开始全面拥抱AI，把光模块龙头（中际旭创、新易盛、天孚通信）、PCB龙头（胜宏科技）等买进了十大重仓股。

数据来源：Wind，截至2024年3月31日

然后是2025年，

1季度，在看到DeepSeek技术突破后，增配了国产算力和AI应用；2季度，在看到海外大厂增加资本开支后，又把一部分仓位重新配置到了CPO（光模块）、PCB（印刷电路板）等海外算力方向，把握住了今年的AI行情切换。

看净值表现的话，和“含光量”比较高的创业板人工智能指数对比，“汇安成长优选”不仅6月以来跟上了，2025年1季度还大幅跑赢，这也是基金业绩比较能打的原因。

数据来源：Wind，截至2025年9月12日

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标签是别人的总结，我的价值在产业的细节里，我更愿做“产业解题人”，而非“标签代言人”，这是单柏霖的自白，也比较能概括他的特点。

从产业底层逻辑出发，单柏霖找到了适合自己的科技股投资方法，将“赔率-胜率矩阵”清晰化、数量化，拆成一个个可观测的指标，让不同标的之间可比较，从而找出更具性价比的投资方向。

为了控制风险，他还会设置“反向验证指标”，对看好的赛道持续跟踪“看空逻辑的支撑数据”，也不赌小概率事件，要求损失不能超出组合承受能力。

既善于观察行业趋势，还有风险意识，2023年2季度任职伊始，单柏霖就敏锐的预判了AI的投资机会，持仓向AI靠拢，2025年还把握住了AI行情内部的分化，业绩比较好。

谈及未来，他说比较在乎持有人体验，想在“追求收益”和“提升持有体验”之间做平衡，方法是“可预期收益+可控波动”，在股票短期大涨后适当降低仓位，避免组合波动过大；还将突破舒适区，一是深化“科技+消费”、“科技+医药”交叉领域研究，二是优化港股科技股投资逻辑，让框架更全面。

业绩好，人也真诚，对科技成长方向感兴趣的小伙伴不妨多关注下~

风险提示：

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