要聊起投资，绕不开的就是股市。上证指数在过去一年里涨了超过38%，这种行情下，很多人都觉得储蓄不如投资，甚至笑称“存款搬家进股市”。

这话听起来有点道理，但要是真这么想，可能就看浅了。

根据数据显示，像兴业银行这样的全国性大行，2025年上半年零售存款不但没少，反而增加了1483亿，同比增长了18.20%。

股市的热度确实点燃了大家的热情，但这股热情更多地流向了专业的资产管理机构，特别是公募基金。

永赢基金和鹏华基金旗下的几只产品，就是这波浪潮中的佼佼者。它们的业绩非常亮眼，也顺势实现了客户规模的快速增长。

是不是只要业绩好，客户就会自己找上门来？

产品业绩，是吸引所有人目光的第一步，也是踏入赛场的入场券。

我们具体看两只基金，永赢先进制造智选混合，近一年在同类产品中排名第3；鹏华碳中和主题混合，近一年同类排名第7。

有了能打的业绩，就等于拿到了和第三方平台对话的资本。但光有资本还不够，和平台的关系有多“铁”，决定了产品能在这个平台上被放大多少倍。

怎么衡量这个关系？看是不是一起搞过营销活动、是不是共建了新功能，这些都算，但不够硬。

一个更直接的观察角度是：这家基金公司的产品，有没有被准许接入平台最核心的活钱管理工具，比如支付宝的余额宝或者微信的零钱通。

这不是谁想进就能进的，它考验的是基金公司的综合实力，包括品牌地位、产品管理能力、IT对接能力，甚至资金实力。鹏华的产品接入了余额宝的“攒着”模块，而永赢则进入了微信的零钱通。

能做到这一点的公司，已经和平台建立了相当深度的协作和信任，相当于拿到了“特别通行证”。

拿到了通行证，接下来就要看运营的功夫了。

最直观的体现，就是基金讨论区的人气。根据2025年9月第一周的数据，在支付宝的基金讨论区热度榜上，永赢先进制造智选混合排在第4位，鹏华碳中和主题混合排在第7位，都属于人气极高的产品。

更关键的是，是平台已经设计好了一套“搜索→加自选→买入”的顺滑转化路径，基金公司的运营核心任务，就是想办法把产品送上热搜。

数据显示，就在9月的第一周，永赢先进制造智选混合和鹏华碳中和主题混合在蚂蚁平台的搜索人数都超过了4万人。

一旦产品有了热度，后续的转化就可以在很大程度上交给平台成熟的体系去完成。

大约在2021年，曾有家公募在一次为期10天的理财节大促中，财富号粉丝增长超过百万，这在当时被业内奉为经典案例。这背后体现的，正是基金公司对互联网平台运营的高度重视和资源投入的决心。

业绩、合作、运营，这三步走下来，似乎一条从业绩到规模的康庄大道已经铺就。但如果故事到这里就结束，那就太小看市场的残酷了。

所有策略都必须回答一个最重要的问题：当市场转向，产品回撤时，我们准备好了吗？

跟着市场涨潮时涌入的客户，在退潮时也最容易被带走，这是人性，也是规律。 我们再看回这两只明星基金，它们在过去一年取得了惊人回报的同时，也伴随着巨大的波动。

永赢先进制造智选混合的最大回撤达到了29.60%，鹏华碳中和主题混合的最大回撤更是高达30.96%。

同期持有人增长榜单上的另一只产品——广发价值回报混合，虽然近一年18.26%的涨幅没那么耀眼，但其最大回撤控制在了大约3%的水平。这两种不同的体验，直接决定了客户的去留。

基金公司客户经营的深层手段——“哑铃策略”

一家成熟的基金公司，其产品线布局不能只靠一两只高风险高回报的“明星产品”冲锋陷阵，还必须要有“低风险、稳回报”的压舱石产品。

一端是高弹性的权益基金，用来在牛市中博取超额收益，打响品牌知名度；另一端则是稳健的固收+或低波产品，用来在市场震荡时提供防御，提升投资者的长期持有体验。

深入看永赢基金，不能只看到它权益产品的规模猛增。

在2025年第一季度，永赢基金的“固收+”产品规模也增长了141亿，排在行业前三。

这些事表明一个道理，真正的长期客户经营，不是一场百米冲刺，而是一场考验耐力、策略和风险控制的马拉松。