AI基金华夏红利混合A（002011）披露2025年半年报，上半年基金利润7507.45万元，加权平均基金份额本期利润0.0377元。报告期内，基金净值增长率为1.6%，截至上半年末，基金规模为47.62亿元。

该基金属于灵活配置型基金。截至9月5日，单位净值为2.481元。基金经理是林晶，目前管理3只基金近一年均为正收益。其中，截至9月5日，华夏收入混合近一年复权单位净值增长率最高，达38%；华夏红利混合A最低，为19.45%。

基金管理人在半年报中表示，展望下半年，预计在国内宏观经济体现较强韧性、“反内卷”政策降低低价竞争、引导产业升级的推动下，A 股市场有望继续震荡上行。但我们仍需关注中美谈判后续进展，以及美联储货币政策转向时点对全球流动性的影响。随着企业盈利改善叠加提高股东回报，A 股上市公司分红水平会继续提高，红利类资产的投资机会也会增加。

截至9月5日，华夏红利混合A近三个月复权单位净值增长率为3.16%，位于同类可比基金845/880；近半年复权单位净值增长率为4.82%，位于同类可比基金805/880；近一年复权单位净值增长率为19.45%，位于同类可比基金777/880；近三年复权单位净值增长率为-18.25%，位于同类可比基金772/873。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.65倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.21倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约1.11倍，同类均值为2.16倍；三项估值均低于同类平均水平。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.03%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.04%，加权年化净资产收益率为0.11%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.2922，位于同类可比基金719/875。

截至9月5日，基金近三年最大回撤为37.23%，同类可比基金排名349/869。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为18.8%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.21%，同类平均为80.43%。2020年末基金达到93.6%的最高仓位，2019年三季度末最低，为66.02%。

截至2025年上半年末，基金规模为47.62亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计18.95万户，合计持有19.68亿份。其中管理人员工持有22.89万份，占比0.01%，机构持有份额占比0.40%，个人投资者占比99.60%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约101.51%，持续低于同类均值。

截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是招商银行、江苏银行、重庆银行、中国太保、成都银行、渝农商行、中国平安、四川路桥、中国海油、宁德时代。

核校：孙萍