消费贷“国补”今天启动！连平：1%贴息将释放万亿消费潜力

本文自南都·湾财社。

采写 | 南都·湾财社记者 黄驰波

编辑 | 王琦璋

今天起，你的消费贷款将可以省下一笔利息支出！

9月1日开始，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》正式落地实施。这项被誉为“金融国补”的政策，是中央财政首次对个人消费贷款进行贴息，覆盖汽车、家电、装修、旅游、健康医疗等领域，贴息持续至2026年8月31日。

知名经济学家连平在接受南都湾财社记者采访时指出，财政贴息政策具有较好的杠杆效应，“1%的贴息比例，可实现财政每出1元钱带动约100元的信贷”，财政的“小投入”可以撬动万亿级消费增量，尤其是对服务消费带动作用将更加明显。

覆盖三大消费领域，个人年贴息上限3000元

根据规定，政策执行期为2025年9月1日至2026年8月31日。

从政策覆盖范围来看， 此次贴息精准聚焦居民消费需求，涵盖日常生活消费、大额商品消费和服务消费三大领域。

具体而言，单笔5万元以下的日常消费不设限制，既包括小额生活消费，也涵盖买车、装修、购置家具家电、手机电脑等大额商品消费；单笔5万元及以上的消费，重点瞄准家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等领域，且以5万元消费额度为上限进行贴息。

在办理流程上，政策考虑消费者便捷性，采用 “免申即享” 模式。符合条件的消费者无需额外申请，由贷款经办机构在结息时直接扣减贴息资金。此次参与的23家经办机构，包括6家国有大型商业银行、12家全国性股份制商业银行和5家其他个人消费贷款发放机构，基本覆盖主流金融机构，确保政策惠及面。

那么，消费者能省多少钱？以一笔5万元、年利率3%的消费贷款为例，原本一年需支付1500元利息。享受年化1个百分点的贴息后，一年可节省500元利息，仅需支付1000元。

值得注意的是，政策为防止套利也设置了贴息上限。以工行为例，其协议规定：单笔5万元以下的个人消费贷款，累计贴息上限为1000元。全部个人消费贷款累计贴息上限为3000元。

工行消费贷贴息相关协议。

连平：财政货币政策协同发力，定向激活消费

“对于居民而言，新产生的消费贷款可以减少1%的利息支出，能够相对增加收入，用于对汽车、家电、旅游等的消费，提高生活质量。”知名经济学家连平在接受南都湾财社记者采访时指出，此次政策巧妙解决了当前金融市场的关键矛盾。

连平进一步阐释道，在商业银行净息差仅1.42个百分点、成本压力巨大的背景下，扩大内需又需推动融资成本下行。“财政贴息政策的实施，能够实现财政政策与货币政策的有效协调配合，较好的缓解银行体系的资金成本压力，起到了定向降息、精准滴灌的结构性作用。”

财政部副部长廖岷近日也对政策杠杆效应给予肯定，在新闻发布会上，他表示这项政策是旨在通过与金融政策协同发力，发挥公共资金的引导作用，撬动更多金融活水流向真正的消费领域，以激发消费潜力，提升市场活力。

从市场预期来看，广发证券研究显示，在中性假设下，消费贷和经营贷年度增量约3万亿元、同比多增约6000亿元，其中，消费贷年度增量11118亿元，同比多增3200亿元；经营贷年度增量19214亿元，同比多增2735亿元。多项研究分析认为，贴息政策的落地，有望改善经营贷等的新增势头，为消费复苏和经济增长提供有力支撑。