MSCI指数季度调整今日盘后生效 预计对A股影响有限
央广网北京2月29消息（记者 曹倩）今日，明晟指数（MSCI）对其全球标准指数、全球小盘指数、全球微小盘指数等主要指数系列进行的调整，将于收盘后正式生效。多位券商首席指出，本次季度调整不涉及调整A股20%纳入因子，预计对A股影响有限。
2月13日，MSCI公布2月主要指数系列季度调整的新增、剔除名单。对于MSCI新兴市场指数中的A股成分股而言，新增美的集团、招商公路、华大智造、三星医疗等4只个股，剔除思瑞浦、鸿路钢构、普洛药业、易华录等48只个股。
由于A股企业被剔除48只，却仅调入4只，市场上有人将其解读为消极信号。
对此，多位券商首席向央广资本眼指出，MSCI指数每次调整的依据主要为客观量化指标，如市值和流动性等。此次无论是从纳入比例还是调出市值来看，基本维持了双向平衡，A股在MSCI新兴市场指数中的占比几乎没有变化，整体调整影响较为有限，资金流出可控。
海通策略首席分析师吴信坤表示，此次季度调整的原因更多是根据市值纳入标准进行的技术性调整，由于调出的48只A股总市值均处于100-240亿元区间内，因此低于相关市值、流通市值标准而被调出。调整对市场的影响主要集中在资金面上，以外资为主，源于跟随MSCI全球指数的被动基金或会将新纳入的股票分配较多的资金，而将剔除的个股被动卖出。
“经粗略估算剔除样本的总市值占新兴市场指数的比重很低，叠加并不涉及调整A股在新兴市场指数的20%的纳入因子，整体调整影响或较为有限。”吴信坤表示。
中金公司首席海外策略分析师刘刚同样指出，单就指数调整导致的权重和被动资金流向变化看，影响都相当有限。从历史规律看，常规的指数调整对市场整体影响可控。
刘刚分析说，本次被剔除的48家A股公司在MSCI新兴市场指数中的合计权重仅为0.097%，根据追踪指数的被动资金规模，以当前MSCI含A股资金量大概3450亿人民币为准，可以测算出潜在的被动资金流出规模约为3.3亿人民币，相比A股市场的成交额非常有限，约为2023年A股日均成交额的0.04%左右。
从个股层面看，上述被剔除公司的流出压力同样整体可控。相应的，此次纳入指数的4家A股公司权重占MSCI新兴市场合计约为0.037%，所设计的潜在被动资金流入约为1.3亿人民币。单就指数调整导致的权重和被动资金流向变化看，影响均有限。（央广资本眼）