2025年7月20日申万宏源发布的即时零售行业深度报告指出，即时零售凭借“30分钟达”的极致履约体验与全品类覆盖，正重构消费生态，美团、阿里（淘宝闪购）、京东（秒送）三大平台差异化竞争，行业规模预计2029年达3.8万亿元，同时需警惕补贴退潮、消费复苏不及预期等风险。

从行业发展基础看，即时零售精准锁定“即时需求”，通过“线上下单+线下即配”闭环，区别于传统电商（1-5天达）与社区电商（次日达）。需求端，家庭小型化（一人户占比17.8%）、年轻群体（18-35岁占比72%）崛起推动高频即时消费，66%消费者愿为便利性支付溢价；供给端，骑手规模2023年达0.12亿人，AI调度（如达达智慧物流系统）与无人配送（美团无人机年配送超45万单）降本增效，2023年快消品即时零售销售额同比增3.6%。

行业规模与竞争格局方面，2024年非餐即时零售规模7515亿元，预计2029年达1.6万亿元（CAGR 16%），叠加餐饮外卖2.2万亿元（CAGR 7%），总规模将达3.8万亿元。竞争集中于中游平台，美团、阿里、京东从商家、用户、履约三端发力：美团商家资源最丰富（覆盖41万中小商户）、骑手规模最大（745万）；阿里整合饿了么400万骑手与淘系流量，淘宝闪购上线55天日订单破6000万；京东主打品质外卖（商户审核通过率40%），3个月日订单破2500万，主站3C品类赋能供给。

平台差异化策略显著。美团以“闪电仓+骑手网络+数字化运营”为核心，2024年闪电仓超3万个，即时零售日订单破1.5亿单，通过“牵牛花系统”提升商家库存准确率至99%；淘宝闪购依托88VIP会员（超5000万）与饿了么权益互通，大额补贴（500亿计划）拉动单量增速；京东秒送整合达达配送（覆盖2600市县），收购万达广场完善线下布局，外卖业务低佣金（行业6-7个点降至0）吸引品质商户。

未来趋势上，行业从低价内卷转向“品质+效率”竞争，下沉市场成新战场（农村居民收入增速超城镇1.9pct），品类从餐饮向3C、生鲜等非餐拓展。投资建议关注具备供应链与履约优势的阿里巴巴、京东、美团。

免责声明：我们尊重知识产权、数据隐私，只做内容的收集、整理及分享，报告内容来源于网络,报告版权归原撰写发布机构所有，通过公开合法渠道获得，如涉及侵权，请及时联系我们删除，如对报告内容存疑，请与撰写、发布机构联系