来源：第一财经

8月29日，国有大行2025年期中答卷集体出炉，各行于当日下午密集举行了中期业绩说明会。

银行息差压力和未来趋势仍是市场最关注的话题之一。从各大行财报表现来看，上半年净息差整体延续下降态势，但降幅已有边际收窄信号。

以农业银行（601288.SH；01288.HK）为例，该行今年上半年净息差为1.32%，净利差为1.20%，同比分别下降13BP（基点）和10BP，降幅同比明显收窄。数据显示，今年一季度，该行净息差为1.34%，同比下降10BP；去年上半年，该行净息差为1.45%，同比下降21BP。

该行称，净息差及净利差同比下降主要是受银行支持实体经济发展、LPR（贷款市场报价利率）下调等影响，生息资产收益率下降。对于净息差降幅收窄，该行副董事长、执行董事、行长王志恒在业绩会上表示，这一方面得益于资产端生息资产规模增长、结构优化，使得人民币新发放贷款利率保持在可比同业的较优水平，减缓了贷款收息率的下降；另一方面，该行在负债端积极落实相关政策要求，包括在存款利率市场化调整机制下推动存款利率下调、落实非银同业存款利率自律管理倡议等，实现了负债成本下降。

“我们客户分层分群经营的能力也在进一步提升，为全行沉淀了更多低成本的资金，也带动了负债端付息成本整体下行。”王志恒说，今年上半年，该行人民币存款付息率较上年继续下降，且降幅大于去年同期。

接下来，农业银行净息差趋势如何？何时看到拐点？王志恒认为，农业银行今年下半年的净息差有望实现边际趋稳。

“从资产端看，虽然上半年LPR的下行将进一步推动存量贷款的重定价，贷款的收息率还有下行的压力。但是，通过上半年我们的（生息资产）总量合理增长、结构持续优化，以及坚持风险定价的原则，加强贷款产品差异化和精细化定价，应该（能）努力稳住贷款收息率。”他说。

而从负债端看，他表示，降本效能预计还会持续释放。“随着存款逐步到期并进行重定价，存款利率市场化调整机制效能的持续释放，加上我们同业负债成本跟随政策利率进一步下行，有望带动负债端的付息成本下降，这在一定程度上也有助于稳定息差水平。”王志恒说。

财报显示，今年上半年，农业银行实现营业收入3698亿元，同比增长0.72%；实现净利润1399亿元，同比增长2.53%。在中国会计准则口径下，农行归母净利润同比增长约2.66%，增速继续保持大行领先。

报告期末，农业银行资产总额为46.9万亿元，继续位列大行第二位。其中，贷款总额26.73万亿元，增速7.3%，个人贷款余额、公司贷款余额分别为9.31万亿元、15.44万亿元。