昨天几大指数都收出了十字星线，然后跟前天的k线构成了运线结构，通常这里是要看变盘，无非是向上还是向下。由于近期这里涨幅较大，所以技术面倾向于向下变盘，今天实际走势，我们看到指数也一度想冲高，但未能奏效。特别是出现了非常偏执的结构性机会，只有科技股大涨，而其他板块普跌，最终沪指没有出新高。

深成指今天再出新高，也是四连阳上行，今天领涨的半导体方向以及英伟达产业链等，都是集中在深市。今天创业板指数也创出了反弹新高，不过午后也是有冲高回落，他也是受益于英伟达产业链。 中午乃至昨天晚上我都已经提到了明天凌晨有英伟达的业绩报告，虽然它增长还是比较快，但能否构成惊喜还有一些分歧，特别是近期英伟达已经在4个月股价翻倍。

科创50的情况也是刷出了反弹新高，涨幅也不小。如果英伟达产业链走的特别强的时候，特别是H20和B30要入华，那么对国产替代是一定的利空，今年7月份的时候，科创一度被压盘。不过，最后还是与英伟达产业链构成了共振，后来当英伟达要停产H20的时候，这里终于找到了国产替代的爆发机会，特别是DS发布了下一代芯片设计的消息，点燃了炒作热情，二月份那波炒算力和模型，这一波炒芯片。

今天我们也在见证一次巅峰对决，那就是寒王追茅王，盘中茅台最低1460元，寒武纪最高1460元，算是打平了。或许寒王就此不用处罚魔咒，历史上股价超过茅台的票似乎都没有好下场，不过，主力资金似乎又忍不住，于是最后我们在13:38分左右，看到了寒武纪股价超越贵州茅台，晋升A股“股王”，最高报1465元/股，年内涨幅超120%。像是了完成了宿命一样，寒武纪也随之拐头下行，科创指数也开启了冲高回落。

中午解盘文章最后一句就是：“要注意的是临近中午这里强势拉升，午后可能会回落，因为英伟达的业绩还是有不确定性的，尾盘很可能会有求稳的资金落袋了。”目前来看，预判应验了，因为明天凌晨无非就是三个结果： 业绩再超预期，那么英伟达还能冲一下，但是 A股产业链很多票涨幅已经不亚于英伟达； 业绩不及预期，那么这里可能会出现大幅的补跌，无论是英伟达还是a股的产业链； 业绩符合预期，那这里就是利好出尽，也是要看跌的。

午后我们看到主力资金再次加速出逃，2:00左右累计，流出的资金有900多亿，估计收盘会有1000多亿。让我们再看一下记录：周三净流出776亿，周二净流出563亿，周一净流入139亿，上周五净流出803亿。上周四净流出368亿，上周三净流出710亿，可能是因为整体成交量放大了，那么主力流出的数据也更夸张了一些。当然这里也只是个参考，因为主力出逃的时候选取大单，出进场的时候选择小单进，也可能造成这样的数据偏差叫大。

不过，这里是有一个基本的常识或者规律，凡是主力资金净流入是正数，或者说出逃的资金比较小，比如几十亿左右的，那么市场一般都涨得比较舒服。像今天这种情况，哪怕指数还有冲高。但个股普跌市场赚钱效应还是很差，2:00左右我们看到个股下跌有4100个票，上涨只有1200个票，那这种结构性上涨或指数型牛市对普通投资者并不太友好。

因此我们采取了防守的措施，也就是担心这里已经到了诱多阶段。当然今天本来偏防守的银行板块也是跌了不少，技术面它其实调整倒也还可以，至少这个指标其实已经差不多了，再就是已经跌破了60天线，到现在都还没有重新回到，我觉得这里还是有一些小机会。当然是否到时候会造成泥沙俱下的情况，就是科技股跟银行等防守板块一起下跌，也不能完全排除这种情况，不过，银行的筹码主要在汪汪队那边，它们没有大举抛售，问题都不大。

这里真正需要调整的肯定是科技类的票，因为他们近期是领涨的方向，涨幅也是最大，在股市涨多了要跌，跌多了要涨的朴素逻辑还是有效的。后面板块轮动或者跷跷板效应应该是看消费白酒银行等，消费白酒是补涨，银行是主要起到护盘作用，在8月底和9月初大活动较多，如果指数出现明显跳水不好看，银行或许会起一点作用。还有部分周期应该是抗跌一些，毕竟美联储9月份降息是大概率，这里大宗商品涨价还是靠谱的，其实消费方向涨价也是大概率，何况明年川川主导的美联储可能还会加速降息。港股午后也持续走弱，恒生与恒科双双跌幅到1%。

总体来说，目前布局防守方向的板块，或者还有补涨预期的，可以继续持股为主，如果是近期特别强势的科技方向，要注意一条重要的参照指标，那就是五天线，观察他们近期的趋势，只要没有跌破5天线，可以继续拿着，最多有点高抛低吸，始终持有部分仓位， 如果拐头转势破位，跌破五天线，那就是右侧减仓清仓信号，该止盈止损执行纪律就好。近期业绩利好刺激的科技股，标志性的个股基本上都有兑现，周四五是中报业绩密集披露期，业绩不好的票也要露面，这里还是需要防着一手，特别是没有预告过的。

所以下一步行情，我认为应该是要风水轮流转了。特别是以寒武纪超过茅台的股价作为一个重要的标记点或分水岭，这是科技股炒作泡沫盛极而衰的迹象，过去二十年，都有这样的经验，因此，这时候要谨慎面对科技股的热炒，不排除后面会有一些降温措施，引导资金分流。同时前期被放弃或低估的板块，也可以适度走高一些，今年 A股总市值底部起来增长了30万亿，这里也能适度流向低位的消费（食品饮料等）、地产、环保、光伏、煤炭等方向，这也是历次牛市行情的高低切换的惯例。

A股总市值底部起来增长了30万亿，这里也能适度流向低位的消费（食品饮料等）、地产、环保、光伏、煤炭等方向，这也是历次牛市行情的高低切换的惯例。