美联储提前泄密，华尔街收到风声，降息存在变数？特朗普要赌输了

怀俄明州的杰克逊霍尔小镇，全球的央行领导人都会集结在这里，开一个决定全球经济命脉的大会。

美联储主席鲍威尔即将在这里的央行年会上发声，而市场却提前嗅到了火药味，原本被特朗普“钦点”的9月降息，突然悬了。华尔街的投行机构们就好像收到了风声一般，开始迅速的调整仓位，快速降低9月份美联储降息的概率。

而特朗普呢，一方面想让美联储尽快降息，为自己的执政增加助力，好在中期选举的时候别出意外，另外一方面又想用强劲的经济数据来彰显自己的执政能力。

综合下来这就变的十分的矛盾，那么这一波特朗普能赌赢嘛？

降息梦碎：从“板上钉钉”到“鹰派惊雷”

8月18日在美联储主席鲍威尔参加杰克逊霍尔之前，华尔街的大型投行发布了一些振聋发聩的研究报告：

汇丰认为：鲍威尔可能很难再说出“很鸽”的话，因为现在既有通胀压力，又有就业放缓，出现点类似“滞胀”的味道。如果这时候太放松，风险更大。

美国银行认为，鲍威尔完全有理由“按兵不动”，在杰克逊霍尔上保持谨慎，不想被市场绑架。

花旗银行认为，其美元持仓指标已从小幅空头变为零，暗示当前投资者没有明显的净多空倾向。

7月底，市场对9月降息的预期还高达94%，特朗普甚至公开宣称“听说他们要降息了”，仿佛胜券在握。

但是等美国统计局公布了两份强劲的统计报告之后，一切都变了。

一些具有投票权的美联储官员在接受媒体，直言“现在决定为时过早”。

虽然美联储内部上演“窝里反”，两位理事沃勒和鲍曼投下反对票，要求立即降息25个基点，这是1993年以来首次双人反水，但是耐不住票数太小，鲍威尔的统治力太强。

压垮降息预期的最后一根稻草，是特朗普自己的政策。

他力推的关税大棒（比如对印度25%关税、巴西50%关税）推高了企业成本，7月PPI同比暴涨3.3%，创下三年最大涨幅，直接给通胀“火上浇油”。

而就业数据更尴尬：7月非农新增岗位仅7.3万，不到预期的一半，劳工部长麦肯塔弗甚至因“伪造数据”被特朗普当场开除，这波操作，堪称“搬起数据砸自己的脚”。

杰克逊霍尔：鲍威尔的“走钢丝”艺术

如今，对于鲍威尔来说，是否降息已经不那么独立了，他要做的是维护美联储的独立性和美元在全球货币市场上的地位，只能一直和特朗普唱反调。

一边是市场押注94%概率的降息呼声，另一边是PPI通胀飙升和特朗普的关税炸弹。他但凡松个口，就可能被通胀反噬；要是嘴硬不降息，又得被骂“经济杀手”。

除了特朗普和鲍威尔之外，华尔街也是首鼠两端，一方面，华尔街希望美联储降息，尽快释放流动性，这样资产才能够保值增值，在风险来临之前尽快将风险扼杀在摇篮之中，所以他们和特朗普同仇敌忾，只要美联储不松口，他们就砸盘美股。

另外一方面，他们又不想白宫的权力过大，从而影响到天平的平衡，所以一直在喊着要求特朗普不要干预美联储的降息决策，想要维护美联储的独立性。

这种典型的既要又要的情况可以说算得上是将三方都逼上了死角，谁也不可能多让一步。

高盛、花旗等大行一方喊着“就业凉了必须降息50基点”，另一方（比如美银）坚持“通胀才是真老虎，利率得扛到2026年”。

而鲍威尔的难题在于，美联储的独立性正被政治刀片慢慢削薄。特朗普刚把心腹米兰塞进美联储理事会，此人主张“美元有序贬值”，甚至放话要重构美联储决策机制。

7月核心CPI卡在3.1%高位，而关税传导到消费端通常滞后3-6个月。鲍威尔要是现在降息，等于给未来的通胀炸弹“亲手点火”。

全球变局：谁在偷着乐，谁在哭晕？

这场美国内斗，让杰克逊霍尔年会，变得更加的有意思。

对中国而言，这出戏反而送了个“神助攻”。特朗普的关税原本想逼制造业回流，结果美国企业把订单甩向越南和墨西哥，中企反倒通过产业链转移“暗度陈仓”。

人民币汇率在美元高压下稳如老狗，央行甚至趁机抛美债、囤黄金，外储配置静悄悄“换锚”。

标普500的泡沫都快吹到天上去了，摩根士丹利警告：鲍威尔只要在杰克逊霍尔说错一句话，美股随时上演“高台跳水”。

特朗普赌的是“强人经济学”，用关税和施压换降息；鲍威尔扛的是“数据铁律”，宁可挨骂也不背通胀的锅。

可全球经济这台精密机器，哪经得起这么折腾？ 当政治野心撞上经济规律，炸出来的碎片全是普通人的饭碗和储蓄。