转自：贝壳财经

8月22日22时52分，东风汽车集团股份有限公司（简称“东风集团股份”）发布公告称，子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股，东风集团股份同步完成私有化退市。本次东风集团股份宣布“岚图介绍上市+东风集团股份私有化退市”的交易方案，通过“腾笼换鸟”优化资源配置和战略布局。

岚图汽车大楼。企业供图

岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股

公告显示，本次交易采用“股权分派 + 吸收合并”的组合模式，两大核心环节互为前提、同步推进。在第一环节，东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权按持股比例向全体股东分派，随后岚图汽车以介绍上市方式登陆香港联交所。在第二环节，东风汽车全资子公司东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为吸并主体，向东风集团股份的控股股东东风汽车支付股权对价，向其他小股东支付现金对价，实现对东风集团股份的100%控制。

介绍上市是已发行证券申请上市的一种方式，核心特点是不在上市时发行新股或涉及融资，仅将现有股东持有的证券在交易所挂牌交易。据悉，本次交易采用岚图汽车股权+现金对价支付，总体收购价格为10.85港元/股，其中现金对价6.68港元/股，岚图股权对价4.17港元/股。

岚图汽车是东风自主打造的高端新能源品牌。2024年岚图汽车实现交付85697辆，同比增长约70%。2025年前7个月，岚图累计销量68263辆，同比增长87.58%。

新京报贝壳财经记者注意到，早在2021年6月，岚图汽车首席执行官卢放宣布岚图将成立独立法人公司，并明确表示“广泛利用资本市场平台”。彼时他表示岚图正在接洽战略投资者，未来考虑独立IPO。今年7月16日，东风集团股份公告称，东风集团股份及东风资产管理与岚图汽车及其他股东订立增资协议，东风资产管理将出资10亿元，认购岚图汽车约9497万元的注册资本。8月11日，东风集团股份发布公告从当日起短暂停牌，以待刊发一份载有内部消息的公告。

岚图汽车本次香港上市，公告中称这在进一步拓宽融资渠道、提升品牌形象、拓展国际事业的基础上，有望进一步激发公司价值创造能力，释放价值增长潜力。对中小股东而言，“现金+股权”双重选择有诚意：现金对价提供确定性回报，股权分派激活价值实现，岚图汽车上市助力价值创造。

东风方面表示，预计岚图汽车上市后将打破东风集团股份过往的港股低估值束缚，实现估值逻辑切换。

东风集团股份私有化退市

受到行业转型阵痛等因素影响，东风集团股份近年来估值表现偏低，股票市值长期远低于净资产。截至2025年7月31日，东风集团股份总市值为391.2亿港币，收盘价为4.74港元/股，PB仅为0.25倍。受制于估值情况，东风集团股份上市以来未开展过股本再融资，已基本失去H股上市平台的融资功能，岚图汽车在东风集团股份的整体估值层面也一直未能充分体现。

8月22日，东风集团股份发布2025年中期业绩公告。今年上半年东风集团股份销售汽车约82.39万辆，同比下降14.7%，实现销售收入545.33亿元，同比增长6.6%；毛利润75.99亿元，同比增长28.0%；毛利率达13.9%，同比提升2.3个百分点；归属于上市公司股东净利润0.55亿元。

业内认为，此次交易将推动东风汽车旗下品牌矩阵实现价值重塑。岚图汽车作为东风自主高端新能源品牌的核心资产，带动东风自主新能源品牌整体实现跨越式发展，形成“高端引领、全谱系发展”的品牌格局。东风汽车则进一步实现资源向新能源核心赛道集中，加快向科技型、创新型企业转型。

新京报贝壳财经记者 王琳琳

编辑 廖爱玲

校对 吴兴发