华尔街巨头迈克尔·巴里：从“大空头”到中国资产的坚定多头

2023年夏季，全球资本市场为一个名字而震动：迈克尔·巴里。这位因精准预测2008年次贷危机而名扬世界的“大空头”，其投资策略的戏剧性转变，标志着华尔街对中国资产态度的根本性逆转。

巴里旗下的Scion资产管理公司于8月14日发布的二季度持仓报告显示，其已完全抛售了阿里巴巴、京东、拼多多等中概股的看跌期权，并积极买入阿里巴巴和京东的看涨期权。这与三个月前的策略形成鲜明对比。今年一季度，面对海外市场动荡，巴里曾几乎清空所有中概股多头仓位，仅保留少量雅诗兰黛股票，同时大举买入包括阿里巴巴、拼多多、京东、百度等中概股的看跌期权，押注市场下行。 如此迅速而彻底的“空翻多”转变，无疑令人侧目。

巴里与中国资产的牵绊始于2022年四季度，当时他开始重仓布局阿里巴巴、京东等中国科技巨头。 然而，一季度海外市场波动迫使他采取保守策略。但仅仅三个月后，中概股的强势反弹便彻底改变了他的判断。

巴里并非凭空改变策略。自2023年初以来，中概股强势复苏，多只个股涨幅惊人。以虎牙为例，截至8月17日，其股价累计上涨逾2400%，成为涨幅最耀眼的明星。华米科技、移动财经、天境生物、悦航阳光等个股涨幅也均超过200%。 市值前十的中概股中，阿里巴巴上涨46.47%，京东上涨31.70%，携程上涨62.37%，百济神州上涨49.79%，同样展现出强劲的增长势头。

这些令人瞩目的涨幅背后，是国际资本对中国经济韧性的重新评估。高盛集团最新研报指出，全球投资者对中国资产的兴趣已升至近年高点，其6月和7月的全球路演反馈印证了这一趋势。

巴里的转向并非孤例。多家外资机构也纷纷表达了对中国资产的积极态度。惠理集团投资组合总监盛今认为，中国资产的核心竞争优势在于：高度完整的现代工业体系、持续爆发的“工程师红利”以及在AI、半导体、新能源等科技领域的突破性进展。 这些实体经济优势，正在改变国际资本对中国的传统认知，使其更加关注中国企业的竞争力和基本面。

面对中概股的迅猛上涨，投资者自然关心这波行情能否持续。中国银河证券研究院首席策略分析师杨超认为，流动性与中长期政策预期是驱动A股上涨的主要因素，市场风险偏好上升也扩大了赚钱效应。 中金公司研究部国内策略首席分析师李求索则指出，虽然中国经济基本面持续向好，但需关注外部事件性因素对市场风险偏好的潜在影响。

雪球用户“睿知睿见”建议投资者在当前估值不高的情况下坚持持有，但同时提醒投资者切勿盲目追涨，应建立适合自身的投资体系，并理性看待市场波动。

巴里转向的背后，是“大空头”对中国经济未来发展潜力的认可，也是全球资本对中国经济韧性与活力重新评估的体现。 当工程师红利转化为品牌溢价，当中国科技企业在全球竞争中崭露头角，华尔街的转向已不仅仅是策略调整，而是对中国经济未来发展前景的深刻认同。 这预示着，一个更加开放、充满活力的中国市场，将吸引更多国际资本的关注与投资。

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