原标题：叶一良：2月28日黄金原油交易策略，黄金多空博弈正酣

黄金市场波动主要相关因素是：1、美国宏观经济状况（通胀、失业等）。2、地域冲突（如当前两大战场）。

关于美国宏观经济状况，会影响到各国yang行的财政、货币政策。通胀过高，各国就可能加息或者继续维持高利率状态。黄金不仅作为通胀债券的替代品而存在，一定程度上更关系到各国特别提款权和储备资产的规模（贸易结算），因此，黄金的价格极易受到货币政策调整变化而变化。黄金在各金融机构的负债表中也承担着重大责任，例如商业银行的资产负债表、基金投行的策略组合等等。

美联储3月维持利率不变已成定局，市场普遍聚焦于5月是否会降息。从目前的情况来看，5月降息的概率还算比较高，能达到60%以上，年内应当有4次降息。这也就意味着，降息在一定情况下一定会发生，如果通胀仍然会反弹，那么这些经济问题可能并不是加息能解决的了。因此我们在考虑美联储货币政策的预期时，一定要重点参考通胀和失业两个数据。

原油方面，目前面临的困境则更多一些：1、全球经济状况。2、欧佩克内部合作的紧密程度。3、地域冲突等。非欧佩克国家的产量变化也很重要，但没有作为主要因素写下来是因为这些国家的产量都比较稳定，既不需要减产，也不需要突然增产，影响比较温和。

抛开第一点不谈，欧佩克内部合作的变化一直是油市交易者主要关注的因素。例如此前沙特与阿联酋关于减产基线的争端，各小产油国的减产份额分配，与俄等非欧佩克大产油国的合作。地域冲突的影响较大，鹅乌冲突初期，油价涨到了130/美元。

黄金本日不太好操作，上涨的情绪浓烈，但下跌的量能也足以支撑大幅下跌，不建议操作。

原油建议当前价格78.3直接空，目标77.5，第二目标77，终极目标75。务必带好止损78.7。

文/叶一良