7月29日晚间，“AI六小虎”的“老大”智谱AI官方发布紧急致歉声明。

因GLM-4.5模型上线后用户需求激增，智谱清言、z.ai及开放平台BigModel均出现响应延迟、任务中断等问题，原定的50元包月限量活动亦因服务器资源不足受到影响。

智谱团队承诺“全力增加机器资源”，并为用户提供临时方案——已购券用户服务延期一周，新用户可先试用轻量版GLM-4.5-Air模型。

这场突如其来的“泼天富贵”和“甜蜜负担”，源于7月26日-28日世界人工智能大会（WAIC） 2025所带来的“AI春晚”效应。

WAIC看得见的“硝烟”

7月28日晚，智谱发布新一代旗舰模型GLM-4.5，并在Hugging Face与 ModelScope平台同步开源。

智谱方面称，GLM-4.5在包含推理、代码、智能体的综合能力达到开源SOTA（State of The Art，指最新发布的、性能超越现有模型的先进技术或产品），在真实代码智能体的人工对比评测中，实测国内最佳。

此外，GLM-4.5的参数效率是DeepSeek-R1的2倍、Kimi-K2的3倍；API（应用程序编程接口）调用价格低至输入0.8元/百万tokens，输出2元/百万tokens，是Claude的1/10。

由此，发布会后24小时内，GLM-4.5在OpenRouter全球模型调用量榜单飙升至第20位，用户涌入导致服务器过载。

WAIC 2025已成为大模型公司的“军备竞赛场”。

智谱GLM-4.5以“原生智能体”为核心理念，首次在单模型中融合推理、编码与智能体能力。其宣称在12项基准测试中综合得分全球第三，仅次于OpenAI的o3模型与马斯克旗下人工智能初创公司xAI推出的Grok 4；且是国产模型和开源模型双第一。

在真实场景方面，GLM-4.5在工具调用可靠性和全栈开发任务完成度上超越阿里巴巴（09988，以下简称阿里）的Qwen3-Coder与月之暗面的Kimi-K2。

实测中，GLM-4.5可生成交互式B站（09626）页面、实时搜索引擎、PPT乃至Flappy Bird游戏等，表现不俗。

但智谱并非“一枝独秀”，在WAIC前后，同行们扎堆发布或开源模型。

7月中下旬以来，阿里接连开源多个模型，包括开源视频生成模型通义万相2.2、千问3最新版基础模型（非思考版）、千问3推理模型（Qwen3-235B-A22B）以及AI编程模型Qwen3-Coder等。

海外知名模型API聚合平台OpenRouter数据显示，阿里通义千问API调用量暴涨，前段时间已突破1000亿Tokens。截至7月25日，在OpenRouter趋势榜上包揽全球前三，是当下最热门的模型。

国内大模型“六小虎”之一阶跃星辰则在7月25日发布Step-3多模态推理模型，采用MoE（混合专家模型）架构，总参数量321B，激活参数量38B。同时，阶跃星辰还宣布获上海国投等机构超5亿美元融资。阶跃星辰CEO姜大昕在WAIC上还立下了2025年“10亿元年营收”的“军令状”。

此外，月之暗面展出其主力模型Kimi-K2，主打代码能力和Agentic任务处理，宣称其达到推理模型SOTA。

MiniMax也在WAIC上携MiniMaxAgent、Hailuo（海螺）AI、MiniMaxAudio、星野等多款旗下AI原生产品亮相，还展示了其热门的AI智能硬件产品和生态应用。

“五小虎”欲回舞台中央

年初DeepSeek横空出世后，其余的大模型厂商，尤其是“AI六小虎”们都沉寂了一段时间。

DeepSeek-R1证明“后发可超车”，迫使“六小虎”压缩研发周期。月之暗面K2本欲年中发布，反被DeepSeek逼出“残血版”K1.5；智谱GLM-4.5原计划对标Claude 4，却因月之暗面K2突袭被迫加训。模型战争从“重参数”转向“拼首发”，错失时间窗口即丧失市场声量。

“AI六小虎”曾被视为对抗大厂的核心力量，如今却深陷分化困局，WAIC 2025参展的也仅剩智谱、阶跃星辰、MiniMax、月之暗面四家。

智谱作为“国资宠儿”，也是“AI六小虎”中为数不多在DeepSeek冲击波后、仍能持续融资的。2025年，智谱连获杭州、珠海、成都国资及浦东创投累计超28亿元战投，估值冲至400亿元。4月，智谱还传出IPO（首次公开募股）消息，或将成“AI六小虎”中的上市首舰。

但光鲜背后，暗流难免涌动。

年初，智谱首席战略官张阔离职；之后，负责应用AI与合作副总裁李惠子、负责商业化的COO张帆等多名高管离职，商业化压力倒逼其CEO张鹏将业务从垂直行业转向地域扩张。

MiniMax也在6月传出港股IPO消息。其视频生成模型Hailuo 2在海外爆红。点点数据显示，仅在7月22日，其单日下载量就达到11万。

“AI领域一定会有多个玩家持续存在。”在WAIC首日的主题演讲上，MiniMax创始人、CEO闫俊杰说。

此外，月之暗面也在收缩战线，从2024年豪掷数亿元营销的“投流王”，转向深耕代码等场景；，转向医疗垂类场景；零一万物放弃基座模型研发，在WAIC现场发布与光环云合作的“法律智算综合云服务”。

2024年前，“AI六小虎”融资额轻松过亿，但如今投资人转向确定性标的。例如，智谱目前的重心从基础研发转向定制化项目，而这类“苦力模式”利润微薄且难标准化。OpenAI近期还“酸酸”点名智谱“在印尼、越南推进主权大模型”，印证智谱“国家队”背景。

“（做基础大模型）是一件非常艰苦的事情，而且投入也非常大……每一轮的技术迭代，都会有部分公司掉队。”阶跃星辰CEO姜大昕在会上发言，点出了目前AI行业的残酷现状。

半年多的“奋发图强”，WAIC 2025让如智谱这样的“AI五小虎”短暂重获关注。但要重回“舞台中央”，并不是“单枪匹马”就能说的算的。