2025年7月24至25日，由香港公司治理公会、证券时报社和招商银行苏州分行联合主办，苏州工业园区金融发展和风险防范局特别支持的“香港IPO辅导公开课程”在苏州成功举行。安永作为合作方之一参与了本次活动。这也是2024年以来，安永在北京、济南和深圳等城市成功协助香港公司治理公会举办香港IPO辅导课程后，再次作为合作方参与该系列课程的举办。本次活动汇聚百余位企业代表及专业人士，围绕赴港上市的核心问题及难点展开深度探讨。通过系统化的理论框架与实战案例解析，为参会企业提供了全方位的香港上市指引。

把握机遇 解读港股IPO黄金窗口

安永[1]大中华区政府与基础设施市场主管合伙人兼安永[1]北京主管合伙人杨淑娟在本次活动的致辞环节中表示：

2025年上半年，香港资本市场迎来了令人振奋的强劲复苏，港股IPO市场热潮可谓是‘天时、地利、人和’的结果。得益于政策红利持续释放、市场机制优化以及企业与资金需求的有效对接，上半年港股市场表现尤为亮眼，IPO数量和筹资额同比分别大幅增长33%[3]和711%[3]，筹资规模创近五年同期第二高，70%[3]新股首日实现正回报，97%[3]主板新股获得超额认购，平均超额认购倍数高达642[3]，彰显了香港资本市场的活力和投资者对香港资本市场的信心。

杨淑娟进一步分享，安永在企业上市服务领域持续领跑。过往10年，安永已助力超300家企业成功登陆港股。2025年至今，安永已协助20家企业完成港股上市。这些成绩再次印证了安永在资本市场的卓越服务能力。

聚焦要点 剖析上市核心议题

安永[1]审计服务合伙人肖慧、安永[2]税务服务合伙人肖彪、安永[1]气候变化与可持续发展服务合伙人陈岿然和安永[2]风险管理与决策创新咨询服务合伙人赵文受邀作为主题主讲人，分享了他们的专业知识和宝贵经验。杨淑娟亦受邀参加圆桌论坛。

肖慧在“企业香港上市的财务关注重点”主题分享中介绍了企业香港上市的财务准备工作。

她结合案例分析与来宾们分享了上市过程中常见的财务关注点，就上市前重组路径及方案设计时从财务角度需要考虑的事项、收入确认需要关注的问题、研发费用、股份支付的会计处理、关联交易的披露、优先股和对赌协议的安排对会计处理和财务报表的影响等，与来宾分享了监管在审核中的核心关注点以及企业需提前做好的应对。

她指出：财务规范是企业成功上市的基础，IPO审核被否的问题表象背后是缺乏对问题的系统梳理与提前解决。建议企业在IPO启动前尽早进行财务健康检查，通过相对较小的成本和较短的时间进行系统化的梳理和完善，保障企业顺利登陆资本市场。

肖彪分享了“税务合规管理和上市前税务筹划”议题。

他通过典型案例分享了税务最新监管趋势，介绍了当前税务监查关注的重点，包括个人所得税方面，高净值人士境外收入、股权激励所得及合伙企业自然人的纳税合规性等检查重点，以及转让定价的涉税风险关注点，即从境外关联企业间的跨境交易，逐步拓展到境内企业间的关联交易。肖彪也介绍了税务机关近年大力推进部分涉税争议事项的非强制性执法和研发费用加计扣除的监控更加细化，特别是税务机关对研发项目属性核查时，对研发活动的实质性与合规性审查更加严格的特点。此外，肖彪还分享了上市常见税务合规问题，剖析境外红筹架构搭建中的税务成本优化、税收协定优惠待遇规则及股权激励中的税务优化思路。

陈岿然在“联交所IPO-ESG近期问题汇总及应对建议”的主题分享中指出：

目前在香港IPO进程中ESG信息已经成为了招股书中的必要部分，同时联交所针对ESG部分要求的实现难度在快速提升。基于安永经验，联交所要求公司在IPO阶段需要完成的工作包括：

• 一、ESG治理体系的搭建，明确公司董事会ESG职责及角色；
• 二、公司ESG风险的识别、影响范围及程度的判定；
• 三、披露范围一、二、三温室气体排放量，以及对应的减排目标的设定；
• 四、特定行业（如生物医药和科技等行业）需披露高风险议题（如知识产权保护、反腐败和客户隐私保障等）的管理措施及绩效等工作。

陈岿然建议拟IPO公司针对ESG部分的工作应提前部署，建立ESG管理基础，开展ESG数据盘查，同时加强高风险ESG议题管理体系建设。

赵文在“香港上市内部控制合规重点”主题分享中指出完善的内控体系是企业成功上市的有力支撑。

赵文深入分析近年来香港上市监管政策的演变趋势，系统梳理香港联交所与其他国际主要交易所在内控监管框架、合规要求及执行标准方面的核心差异。在内部控制体系搭建思路及实务分享环节，基于COSO框架的内控体系建设方法论，针对香港上市公司内部控制重点风险领域，分享了各领域高发风险环节，解析近年典型案例。赵文提出，企业加大力度构建高效、完善的内部控制体系是助力企业成功推进香港上市的关键。

汇聚智慧 探讨上市实务经验

在圆桌论坛环节，香港公司治理公会北京代表处首席代表高伟博士作为主持人，邀请杨淑娟与其他知名上市服务机构资深专业人士，围绕企业香港上市核心问题及难点，尤其是当下的热议的“A to H”展开热烈探讨。杨淑娟与来宾们分享了企业在香港IPO过程中，容易被监管机构问询的财税相关问题，以及A股企业在寻求H股上市过程中需要特别关注的财务问题，包括中国内地监管审核和香港联交所审核中不同的侧重点。

除安永外，多家知名上市服务机构的资深专业人士，也从各自专业领域出发，与来宾分享了与港股上市相关的见解和经验。

安永作为全球领先的专业服务机构之一，具有“国际化”和“本土化”的双重优势，在不同行业和不同资本市场均具有丰富的上市服务经验。在当前资本市场环境多变的背景下，安永凭借在上市专业服务中的深厚积淀、领先的行业见解以及卓越的多元化服务，助力企业及时把握资本市场机会，灵活切换上市计划，甚至实现多地上市，推动企业的可持续发展。若有关于IPO相关的问题，欢迎联系安永专业人士，获取专业支持。

注：

[1]安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

[2]安永（中国）企业咨询有限公司

[3]数据来源安永于2025年6月12日发布的2025年上半年《中国内地和香港IPO市场》报告

本文是为提供一般信息的用途所撰写，并非旨在成为可依赖的会计、税务、法律或其他专业意见。请向您的顾问获取具体意见。