豆粕期权在哪里上市交易?豆粕期权和豆粕期货的区别
财顺期权
2024-02-28 10:02:20

原标题:豆粕期权在哪里上市交易?豆粕期权和豆粕期货的区别

豆粕期权其交易主要在期货交易所进行。在中国,豆粕期权的交易主要在大连商品交易所进行。大连商品交易所是中国三大期货交易所之一,也是国内唯一一个提供豆粕期权交易的交易所。豆粕期权赋予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出豆粕的权利。

豆粕期权合约介绍

大连商品交易所豆粕期权合约规格为每手10吨,最小变动价位为0.5元/吨,合约月份设置为1月、3月、5月、7月、8月、9月、11月、12月,报价单位为元/吨,标的期货合约交割月份前1个月的第5个交易日,到期日同最后交易日。交易标的物为大连商品交易所豆粕期货合约(见下表)。

豆粕期权和豆粕期货的区别

1.标的物不同

豆粕期货交易的标的物是豆粕品种的标准化期货合约,而豆粕期权交易的标的物豆粕期货合约的买卖权利。豆粕期权的买方在买入权利后,便取得了选择权。在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产,也可以放弃行使权利;当买方选择行权时,卖方必须履约。而期货的买方在买入合约价格后,之后可以持仓到交割,转变为现货,也可以提前卖出平仓,了结头寸。这与期权有着本质的区别。

2.投资者权利与义务的对称性不同

豆粕期权是单向合约,期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利,不必承担义务,而卖方只有履行的义务,并不享有任何权利;期货合同则是双向合约,交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割,则必须在有效期内对冲。

3.履约保证不同

在豆粕期权交易中,买方最大的风险限于已经支付的权利金,故不需要支付履约保证金。而卖方面临较大风险,因而必须缴纳保证金作为履约担保。而在期货交易中,期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。

4.盈亏的特点不同

豆粕期权买方的收益随市场价格的变化而波动,是不固定的,其亏损则只限于购买豆粕期权的权利金费用;卖方的收益只是获得出售期权的权利金,其亏损则是不固定的。豆粕期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。

5.套期保值的作用与效果不同

豆粕期货的套期保值不是对期货而是对豆粕期货合约的实物进行保值,由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同,故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。豆粕期权也能套期保值,对买方来说,即使放弃履约,也只损失权利金,对其购买资金保了值;对卖方来说,要么按原价出售商品,要么得到权利金也同样保了值。

自从豆粕期权上市交易后,现货企业便可利用期权及期权组合,实现更灵活多样、更精细化的风险管理策略。

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