前天我给大家写了《坏了，外资在悄悄抄底我们的新能源》，那么白酒作为外资曾经最喜欢的行业，现在持仓情况怎么样呢？外资号称“聪明资金”，是A股市场里面最遵循基本面投资的资金。外资的加减仓动作也可以作为抄底加仓的判断信号之一，我们今晚就一起来看看白酒股的北向外资持仓数据。

北向外资过去5年一直缓慢地减仓贵州茅台，持仓占自由流通股比例从26%减到了现在接近13%，相当于减仓约50%。最近4个季度，2个季度净买入，2个季度净卖出，整体还是在净卖出，持仓总股数从8700万减少到7300万，相当于最近一年累计减仓了16%。

继续看五粮液，北向外资过去5年同样是持续减仓，持仓占自由流通股比例从26%减到了现在接近7%，相当于减仓约73%。最近4个季度，整体也还是在净卖出，持仓总股数从1.74亿减少到1.2万，相当于最近一年累计减仓了31%。

其他绝大部分白酒股，比如泸州老窖、洋河股份、古井贡酒等都被外资大幅减仓。以北向外资持仓占自由流通股比例算，泸州老窖从8.1%减少到4.5%，相当于减仓44%。洋河从27.4%减少到3.5%，相当于减仓87%。古井贡从10.3%减少到3.8%，相当于减仓63%。

但是有一个例外，山西汾酒。北向外资过去5年大部分时间都在减仓汾酒，但最近4个季度，外资加仓汾酒的力度比较大，持仓总股数从3600万增加到4900万，相当于最近一年累计加仓了36%。

数据来源：Wind

可能在外资眼里，汾酒跟其他白酒有一些不一样的地方？但从外资还在持续减仓白酒的态势看来，白酒行业的基本面可能还没有完全触底。

前几天，浙商证券和天风证券都发布了2025年上半年白酒股业绩预测展望，茅台增长9%，五粮液增长1~2%，老窖下滑6%~10%，汾酒增长3-5%。

考虑到白酒指数今年以来几乎是所有行业表现最差的指数，白酒股这个业绩增长也没啥问题，就看实际披露出来会不会比券商的预期要更差？如果没有更差，比如老窖不是-6%是-1%，那股价就会反弹一波。喜欢做超跌反弹短线交易的可以考虑搏一搏。但站在更长的角度看的话，可能还得有更充足的耐心。

补充其他信息：

1、西部黄金2025年上半年净利润1.3亿~1.6亿，同比+96%~141%。业绩增长的主要原因是黄金价格上涨以及自有矿山产品的销量增加，量价齐升。但是183亿市值，券商机构给今年4-5亿净利润的预测值，对应大约37倍PE。给一个黄金股这么高的PE估值，有点受不了。

2、中金黄金2025年上半年净利润26亿~29亿，同比+50%~65%。业绩增长的主要原因黄金和铜的价格上涨，加上公司进一步降本增效。目前672亿市值，券商机构给今年45亿-50亿的净利润预测值，对应14倍PE左右，这个就还行，而且股息率有2.8%左右。

以上两个黄金股的业绩，也兑现了我在今年4月说黄金股是被低估的逻辑。后面我们的组合会继续持有黄金股ETF，个股我们只是举例分析，不构成推荐哈。

3、东鹏饮料2025年上半年净利润23亿~24.5亿，同比+33%~42%。拆分二季度看的话，Q2净利润13.3亿~14.7亿，同比+25%~38%。东鹏饮料是食品饮料行业的超级明星股，在消费行业过去4年没啥投资机会的情况下，走出了结构性大牛市行情。如果市场的预期非常高的话，东鹏饮料的业绩可能是不及预期，因为本季度的盈利增速从中枢从50%以上跌回到30%了，这可能是最近股价持续下跌的原因。

5、中材科技2025年上半年净利润8.4亿~10.4亿，同比+81%~124%。业绩增长原因是风电叶片销量增长。风电股的业绩确实都不错，不过这个股价最近也涨太多了，我分析风电股业绩主要是要兑现收回我6月25日文章说过的分析观点，并不是现在高位才推荐的意思，千万别乱来。

6、高德红外2025年上半年净利润1.5亿~1.9亿，同比+735%~957%。业绩主要增长的主要原因是原本延期的型号产品恢复交付，除了军品业务外，公司大力拓展民品领域，红外芯片需求快速增长。这符合我之前跟大家说的，军工国内订单将在2025年迎来明显改善。这么一看的话，睿创微纳的业绩应该也不会差。

最近很多公司披露业绩预告，写不完的，周日再继续吧。

7、继续给大家展示我们的网格交易记录。下面是佐罗统计的网格交易记录，第二个表是网格组合，我们自己跟投的会多一些