和我昨天猜的一样，开盘银行、证券稍微发力一下，A股就站上了3500点。不一样的是，我本来以为银行在打完助攻后就要回调，给个股上涨提供一个好的环境，但实际上是个股回落，资金又跑到银行板块防守。银行板块已经成为了当前A股信仰最强的板块，也成了控盘的关键，仔细看盘的朋友应该能发现，如果当天银行板块调整，那个股就会表现较好，比如昨天，反过来本来个股涨的好好的，一拉银行个股就跳。

今天A股小幅放量，成交额为1.52万亿，温和放量，在没放出天量前，不用太担心出现大幅度调整，顶多就震一震，洗一下获利盘。

这一轮A股的指数性上涨和之前不同，不是那种大的宏观政策驱动，增量资金驱动比较明显，有那种慢牛的味道了。比如险资买银行，人家考虑的银行的股息率，而不是什么压力位、3500之类的。增量资金驱动的行情就比较难预测，今年公募、私募都做出了超额收益，就会有资金申购（6月共有1100只私募证券投资基金产品完成备案），而国内真的不缺钱。

当然，问题也是有的，现在量化在A股的定价能力更强了，比如银行板块现在也有量化、散户参与，现在量化策略趋同性较强，如果阶段性情绪过热，可能会触发量化集体砸盘。下面是我今天看到的一则关于量化的点评，大家可以看看。

再来看今天其它的重磅消息：

• 昨晚，特朗普在内阁会议上表示，他仍在计划对包括药品、半导体和金属在内的特定行业征收关税；将对铜征收50%的关税，对药品征收高达200%的关税。随后，美国商务部长卢特尼克称，铜关税将于7月稍晚或8月1日到位。对制药、半导体领域的调查将于月底完成。受此消息影响，纽约期铜直线拉升，涨幅一度扩大至17%，报5.89美元/磅，创下自1989年以来的最大单日涨幅。

虽然昨晚纽约期铜暴拉，但昨晚伦铜、今天沪铜都是跌的，A股铜、黄金板块都是高开跳水，洛阳钼业暴跌5.62%，紫金矿业暴跌近5%。

这里面原因有很多：关税政策加剧全球供应链重构担忧，市场预期未来铜资源将向美国集中，导致其他地区（如欧洲、亚洲）供应过剩预期升温；国内空调排产、电网投资等季节性需求高峰已过，下游以刚需采购为主。7月传统消费淡季叠加高温限产，进一步抑制沪铜动力；纽约铜价高溢价吸引全球铜贸易商向美发货套利，加剧非美市场（尤其亚洲）的现货抛压。

• 今天统计局公布了中国6月通胀数据，6月CPI同比增长0.1%，好于市场预期；但PPI同比负增长3.6%，差于市场预期，这可能也是今天有色金属板块大跌的原因之一。

• 国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。首场发布会今日上午10时举行，请国家发展改革委主任郑栅洁等介绍“十四五”时期经济社会发展成就，并答记者问。郑栅洁表示，前4年我国经济增速平均达到5.5%。我国这么大的体量和增量，又经受了世纪疫情、贸易霸凌等冲击，在这么大的基数上，能保持这样的增速，在经济发展史上前所未有。

十四五之后，就是十五五规划，涉及到的行业基本都会炒作一波，所以从现在开始就可以关注。

• 北上资金二季度持仓已经公布了，据财联社，百利天恒、新易盛二季度持股数量超2倍增长，但我看了一下中际旭创、胜宏科技都被外资减仓了，外资就是独爱新易盛。

• 昨晚特朗普讲了一些我们的好话，今天人民日报钟声：培育中美友好的新一代使者，虽然特朗普出了名的反复无常，但目前双方的缓和有利于人民币资产继续走强。除此之外，美商务部长称拟于8月初与中方会谈，之前还报道过川普访华，后面还是有不少预期的。

• 之前Openai被重金挖角，昨晚OpenAI从特斯拉、xAI和Meta挖走4名知名工程师，AI的竞争除了算力外，就是AI人才了。

• 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。《通知》明确，支持企业稳定就业岗位。扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，深化政银合作，优化业务流程，进一步提升贷款便利程度。提高相关企业失业保险稳岗返还比例，中小微企业返还比例由不超过企业及其职工上年度实际缴纳失业保险费的60%最高提至不超过90%，大型企业返还比例由不超过30%最高提至不超过50%。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.13%，创业板指涨幅为0.16%，港股恒生指数跌幅为1.06%，恒生科技指数跌幅为1.76%。超过3300家下跌，61家涨停，6家跌停。

分行业来看，传媒、农林牧渔、商贸零售、医药生物、社会服务等行业领涨，有色金属、基础化工、电子、国防军工、家用电器等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考