文｜新10亿商业参考

这不是最近星巴克中国要卖身了嘛，许多投资机构都下场做研究了。高瓴资本、凯雷投资、信宸资本等多家投资机构都很感兴趣。

现在星巴克中国业务估值约为50亿美元-60亿美元，比瑞幸估值还高不少。因为瑞幸2025年一季度总营收88.65亿元（同比+41.2%），净利润5.25亿元（同比扭亏为盈），合理估值区间为30-35倍，市场上能给到的对应市值105亿元-122亿元。

星巴克中国的营收还不如瑞幸呢，这个价格不低了。

为啥星巴克以前看不起瑞幸们，现在都沦落到卖身了？因为年轻人不信奉“星爸爸”了。

首先，瑞幸的逆袭故事颠覆了所有人的想象。截至今年一季度，瑞幸咖啡门店总数达24097家，几乎是星巴克中国门店数量的3倍之多，不管是年销售额还是总营收都在超越星巴克中国。

除了瑞幸，星巴克中国的对手还有M Stand、Manner、库迪、幸运咖，虽然星巴克也算是个资本吧，但是你打不过这么多资本啊。对了，还有三顿半、永璞等线上产品也分走了大量星巴克的份额。

竞争之下，星巴克最近宣布了进入中国25年以来的首次降价。还能咋整？太贵没人喝啊!

同理还有星巴克的难兄难弟哈根达斯，在不久前有传言称：哈根达斯也在考虑出售其名下近一半的中国门店，目前已经开始了初步谈判。

尽管哈根达斯母公司通用磨坊并没有证实，但哈根达斯这两年混得比星巴克还惨。

去年，哈根达斯在中国关闭了将近五分之一的门店。要知道，哈根达斯在全球的门店数量总共有900多家，而鼎盛时期的中国就独占400多家。现在，中国市场成了哈根达斯全球业绩的吊车尾，星巴克都没拉下脸来搞9.9的咖啡，哈根达斯先搞了，受中国区业绩拖累，通用磨坊的股价还出现了下跌。

主要是几十块钱一个冰淇淋球，真的卖不动啊，人家钟薛高十几块钱，都卖不动，更何况几十块呢，去吃蜜雪冰城几块钱的圣代它不香吗？

其实走高端路线的洋品牌，如今都面临着相同的处境——本土品牌的强势崛起，消费者对品牌的祛魅。

在小新小时候，去肯德基吃饭那得是期末考第一爸妈奖励，现在肯德基的外卖我是随手就能定，凑上满减比麻辣烫都便宜。

哈根达斯也是，越来越多的中国消费者已了解到，哈根达斯在美国算不上高端品牌，在超市里经常打折出售，最便宜的低至1美元。

到了中国市场，一个冰淇淋球30，一个小杯冰淇淋20，咋的，把我们当“小日子”整啊？