深圳商报·读创客户端记者 肖晗

2025年6月25日，曹操出行（股份代号：02643.HK）于港交所主板上市，成为港股最大的出行平台。

上市仪式现场，曹操出行执行董事兼CEO龚昕与曹操出行执行总裁兼CFO柳森森共同敲响金锣，曹操出行股票正式上市交易。

曹操出行此前公告显示，公司计划全球发售4417.86万股股份，其中香港发售股份为441.79万股，国际发售股份为3976.07万股，每股发售价为41.94港元。预计募资18.53亿港元。按照每股发售价计算，曹操出行估值约228.23亿港元。

曹操出行董事会主席杨健在上市致辞中表示：“展望未来，共享出行面临颠覆性的行业变革，原有的竞争格局将被重塑。借助吉利集团资源优势，曹操出行将深度参与网约车定制研发，优化车辆性能和服务功能，全力推进自动驾驶网约车的研发和上市；在换电补能、循环再制造，醇氢能源网约车运营、AI管理等方面构建更加完善的出行生态，为乘客提供更安全、高效、便捷的出行选择。”

招股书显示，2022年至2024年，曹操出行的营业收入分别为人民币76.31亿、106.68亿和146.57亿元；相应的净亏损分别为人民币20.07亿、19.81亿和12.46亿元，相应的经调整净亏损分别为人民币16.51亿、9.66亿和7.24亿元。

截至2025年3月末，曹操出行覆盖城市增至146座，一季度总GTV同比增长54.9%，订单量同比增长51.8%，取得收入42亿元，毛利率升至8.5%，各项核心指标较2024年同期均实现大幅提升。

截至2024年12月31日，曹操出行在31座城市运营超过3.4万辆定制车，为中国同类最大定制车队，定制车型订单GTV占比从2023年的20.1%提升至2024年的25.1%。

曹操出行持续部署定制车并升级车服解决方案。据弗若斯特沙利文资料，曹操出行定制车的平均TCO（总持有成本）较典型纯电动汽车降低36.4%。

依托与吉利集团的深度合作，曹操出行实现车辆从设计、部署、定价、销售到运营服务的全生命周期管理。通过优化乘客体验、降低车辆全周期成本（TCO）及提升司机能源补给效率等举措，构建了差异化竞争优势。

自动驾驶方面，2025年2月28日，曹操智行自动驾驶平台上线，搭载吉利“千里浩瀚”Robotaxi解决方案的车辆在苏州、杭州启动示范运营。背靠吉利集团，曹操出行构建了国内首个“定制车+自动驾驶技术+出行平台”全域自研闭环生态。

按计划，曹操出行将在2026年底推出专为自动驾驶设计的L4级Robotaxi定制车型，同时，公司将构建覆盖车辆保养维修、能源补充、客服、应急响应及订单优化等全场景的自动化运营系统，进一步提升大规模运营Robotaxi的能力。

上市首日，曹操出行跌破发行价，截至发稿跌幅15.83%，报35.3港元。成交量878.31万股，总市值192.10亿港元。近年来，出行平台纷纷加速上市。2024年6月，嘀嗒出行登陆港股，7月主打Robotaxi运营的如祺出行也正式在港交所挂牌，此外亨道出行也透露了港股IPO的意愿。整体上，出行市场竞争依然激烈，同时还普遍面临着过度依赖聚合平台，以及合规等问题的考验。