全媒体记者/王占全

（上海，2025年6月18日）

在全球经济格局深度调整、金融治理面临多重挑战的背景下，以“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”为主题的2025陆家嘴论坛于今日在上海开幕。中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局等中央金融管理部门负责人齐聚黄浦江畔，密集发布多项重磅政策，全面展现中国以高水平开放推动金融高质量发展的决心，为上海国际金融中心建设注入新动能。

一、金融开放：制度型突破与工具创新双轮驱动

1. 央行八项举措构建开放新框架

中国人民银行行长潘功胜在开幕式上宣布八项金融开放举措，涵盖金融基础设施、数字金融、跨境贸易等关键领域。其中，银行间市场交易报告库的设立尤为瞩目，通过高频汇集债券、货币、衍生品等多市场数据，将有效打破信息壁垒，提升跨市场风险监测能力，为宏观审慎管理提供支撑。此举回应了当前商业银行多元化资产配置带来的风险传导隐忧，标志着中国金融监管从分业监管向穿透式监管的重要跨越。

在数字金融领域，数字人民币国际运营中心的落地将加速人民币国际化进程。该中心将推动数字人民币在跨境支付、贸易融资等场景的应用，尤其联动香港、东盟等区域，探索“数字人民币+稳定币”跨境结算模式，为人民币参与全球支付体系竞争提供新路径。此外，个人征信机构的设立将完善社会信用体系，通过差异化征信产品解决中小企业融资信息不对称问题，为普惠金融发展奠定基础。

2. 资本市场改革深化制度型开放

证监会主席吴清在主题演讲中透露，将推出科创板改革‘1+6’政策措施，重启未盈利企业适用第五套上市标准，并在创业板启用第三套标准，支持人工智能、商业航天等前沿领域企业上市。这一举措延续了科创板“试验田”定位，通过设置科创成长层、引入资深专业投资者制度等创新，进一步提升资本市场对硬科技企业的包容性。同时，并购重组‘分期支付’机制和数据中心REITs的推出，将激活存量资产，优化资源配置效率。

在对外开放方面，证监会将发布QFII制度优化方案，将可交易期货期权品种扩展至100个，并与央行共同研究推出人民币外汇期货，完善外汇衍生品序列，助力企业管理汇率风险。此举标志着中国资本市场正从“管道式开放”向“规则型开放”升级，与国际市场深度接轨。

二、上海国际金融中心：央地协同提升全球资源配置能力

1. 政策赋能打造全球离岸枢纽

上海作为中国金融开放的“试验田”，在本次论坛中成为政策聚焦的核心。央行提出在临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点，创新业务规则，支持离岸贸易发展；同时推动自贸离岸债发行，遵循“两头在外”原则，为“一带一路”企业提供低成本融资渠道。金融监管总局与上海市政府联合发布的《支持上海国际金融中心建设行动方案》进一步明确，将探索跨境银团贷款、非居民账户体系优化等38项举措，强化上海与香港离岸金融的战略互补。

2. 绿色金融与科技金融双轮发力

上海正通过金融创新赋能新质生产力发展。央行在沪试点航贸区块链信用证再融资和碳减排支持工具扩容，利用区块链技术提升贸易真实性审核效率，同时将绿色金融支持范围扩展至转型金融领域。证监会则推动科创债ETF和科技创新指数开发，引导中长期资金投向硬科技领域。此外，上海国际再保险中心建设取得显著进展，截至2025年4月，累计交易保费近16亿元，登记业务超1200亿元，为大国重器提供风险保障。

三、风险防控与国际治理：开放与安全并重

1. 构建宏观审慎监管新范式

面对全球金融稳定体系的新挑战，潘功胜强调需加强非银行中介机构监管，填补加密资产、气候风险等领域的监管空白。央行设立的银行间市场交易报告库，正是通过数据整合提升风险监测能力的关键举措。金融监管总局则提出建立金融创新试点尽职免责机制，在鼓励开放的同时守住安全底线。

2. 深化国际金融合作与规则制定

沪港合作成为本次论坛的一大亮点。两地签署的《沪港国际金融中心协同发展行动方案》提出，推动转数快（FPS）与网上支付跨行清算系统（IBPS）互联，联合开发离岸经贸金融产品，共同提升人民币在全球贸易结算中的占比。此外，中国积极参与国际金融治理，推动《巴塞尔协议III》落实，加强与CPTPP等国际规则对接，为全球金融稳定贡献中国方案。

四、专家解读：开放红利与市场机遇

1. 短期催化与长期趋势

南财快评指出，央行结构性货币政策工具创新（如跨境贸易再贴现）将直接缓解外贸企业融资压力，预计可带动相关企业资金成本下降50-100个基点。雪球分析认为，科创板改革和REITs扩容将激活券商投行业务，头部机构（如中信证券、中金公司）有望受益于业务量增长。长期来看，人民币国际化和绿色金融体系完善将重塑资产定价逻辑，利好跨境金融平台和碳中和主题基金。

2. 挑战与应对

尽管政策红利显著，市场仍需关注配套细则落地。例如，人民币外汇期货需完善做市商制度以提升流动性，离岸贸易规则创新需平衡开放与风险防控。此外，全球货币政策分化和地缘政治风险可能对跨境资金流动形成扰动，需强化宏观审慎管理工具的运用。

结语：以开放之姿书写金融强国新篇

2025陆家嘴论坛释放的政策信号，既是对全球经济变局的主动回应，也是中国金融强国建设的路线图。从制度型开放到工具创新，从上海试点到全球协同，中国正以“开放+安全”双轨并行的逻辑，推动金融高质量发展。随着《沪港国际金融中心协同发展行动方案》《支持上海国际金融中心建设行动方案》等政策落地，上海将进一步发挥“五个中心”联动效应，在全球金融治理中扮演更重要角色。这场黄浦江畔的“金融盛宴”，不仅为市场注入信心，更向世界展示了中国深化改革、扩大开放的坚定决心。未来，随着政策红利逐步释放，中国金融市场的全球资源配置能力将持续提升，为全球经济复苏和可持续发展贡献更大力量。

责编：李影

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