牛犇

近期，因中东紧张局势加剧，诱发中东地区股市出现剧烈调整。A股也未能幸免，13日开盘沪指便低开低走，收盘再次重回3400点以下。

资金疯狂涌入避险资产，黄金做到了沪指没做到的，也是同样的数字，现货黄金一举冲破3400美元/盎司关口。冲突也使得市场对原油供应中断的担忧加剧，原油价格因此同样上涨，NYMEX WTI原油一度大涨近14%。

A股市场方面，截至收盘，全A共有4400余只个股收跌，成交量突破1.5万亿元。其中，油气开采、天然气、黄金珠宝等黄金、石油相关的主题逆势大涨（见附图），新锦动力、德石股份、通源石油触及“20CM”涨停，贝肯能源、中曼石油、萃华珠宝、西部黄金等一大批公司触及“10CM”涨停。

对A股产生影响的消息还有关税。6月12日消息，美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。也因此，A股家电板块跌幅靠前，申万95只成份股仅有4只收涨。

据悉，中国家电业2024年累计出口额为1124.2亿美元，其中对美国累计出口额达207.1亿美元，占比18.4%，规模占比确实不小。对此，笔者整理一份境外收入规模和占比居前的家电企业名单，希望对大家有所帮助（见表1）。不过，在2018年贸易摩擦之后，中国家电企业已意识到依赖美国市场的风险，并通过产能转移、转口贸易等方式转移加征关税的压力。要知道，在5年前，中国家电业对美出口占比维持在20%以上。

A股13日的“深蹲”主要就是中东和关税两个事儿引起的。从历史上看，地缘政治的冲突对A股市场的影响持续性有限，比如在俄乌冲突期间，A股照样在去年诞生了“9.24”行情。加征关税的影响也是相同的道理，在今年“对等关税”事件后，沪指最高上涨近10%。关键还是内生性因素，因此，随着相关政策的不断落地、产业布局提速等，A股在接下来继续出现一轮行情的机会还是蛮大的。

从这方面看，6月13日的调整很可能是一个“黄金坑”。那么，哪些赛道或者个股会有超额收益的机会呢？

进攻方面，创新药、新消费和AI等主流赛道的弹性更高，笔者在本周三已筛选了一批正处于上升通道的相关公司，感兴趣的读者朋友可以点击文章《两个大消息！》复读。防御方面，银行、公用事业、煤炭等高股息板块的稳定性更佳，如在13日的回调中，公用事业等板块一度均逆势收涨。

多家知名机构投资者也是瞄准了这两个大方向，笔者通过近百份公告梳理出了一份它们最新的调研名单。

如AI算力和光模块龙头公司天孚通信，就获得了高毅资产和景林资产的联合关注。

据悉，天孚通信是光通信精密元器件一站式解决方案提供商。随着AI算力需求的爆发式增长，数据中心光互联技术正经历从400G到800G再到1.6T的指数级跃迁，1.6T光引擎成为突破100Tbps集群互联带宽的必选项。公司的1.6T光引擎正处于持续起量的过程中，目前在平稳交付。

另外，还有一家人形机器人公司则获得了高毅资产、高瓴资本的联合关注。公司主营自动化零部件，下游涉及3C、新能源锂电、汽车、半导体、光伏、工业机器人等众多领域。

文章就到这里了。大家有分享的、交流的文末留言。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）