近期，AI产业链或迎反弹引发市场关注。从行业表现看，6月5日，AI算力板块持续反弹，CPO、PCB等硬件方向领涨，AI人工智能 ETF（512930）涨超2%，成交额超8600万元。6月6日，A股市场人工智能题材V型反弹，科创板人工智能 ETF（588930）连续5个成交额超5000万元。

行业景气度支撑反弹。全球AI算力芯片巨头英伟达第一财季业绩保持高增长，数据中心收入同比大增73.3%，印证全球对AI算力的旺盛需求。2025年5月，沙特与英伟达合作建设超大规模AI数据中心。国内海光信息与中科曙光合并重组，引发资金关注。

机构也看好AI产业链。中信证券认为6-8月可回归AI链，算力供应链值得重点关注；兴业证券称6月市场主线有望再度偏向科技成长，可关注AI产业链上游算力自主可控与中下游应用创新。

市场表现：资金回流，涨势初显

近期，AI产业链相关板块的市场表现可谓亮眼，诸多数据彰显出其反弹的强劲势头。4月9日早盘，科技赛道集体拉升，AI产业链相关ETF全面爆发。芯片ETF龙头（159801）涨幅一度逼近7%，在近20个交易日里，有17天呈现资金净流入状态，累计金额超过2.4亿元，这表明资金正源源不断地流入芯片领域，对AI产业链的上游核心环节给予了高度关注 。人工智能ETF科创（588760）涨幅同样不俗，接近6%，近10日累计吸引资金近2亿元，凸显出市场对科创板人工智能相关企业的青睐 。

到了6月5日，AI算力板块的反弹更为突出。AI人工智能ETF（512930）当日涨幅超2%，成交额超8600万元。从成分股来看，工业富联表现优异，其在互动平台披露在AI服务器领域全球市占率第一后，股价涨幅超6%。新易盛、沪电股份涨幅超5%，中际旭创、天孚通信等也纷纷跟涨，这些企业作为AI产业链中算力硬件的关键参与者，其股价的上扬反映出市场对AI算力基础设施建设的信心增强 。6月6日，A股市场人工智能题材上演V型反弹，科创板人工智能ETF（588930）连续5个交易日成交额超5000万元，显示出在短期波动后，市场对AI产业的投资热情迅速回升，资金持续流入该领域 。

行业景气度：全球共振，多点开花

行业层面，AI产业链的景气度正处于高位且不断攀升，全球范围内呈现出多点开花的繁荣景象。全球AI算力芯片领域的领军企业英伟达，其第一财季业绩极为亮眼，数据中心收入同比大幅增长73.3%，这一数据是全球AI算力需求井喷式增长的有力证据。随着AI技术在各个行业的深入渗透，从互联网科技公司到传统制造业，都在加大对AI算力的投入，以提升自身的生产效率和创新能力，进而推动了对英伟达这类算力芯片的强劲需求 。

在国际合作方面，2025年5月沙特与英伟达达成合作，将共同构建超大规模AI数据中心。沙特计划利用英伟达的HGX H20超级芯片，到2030年为全球客户提供100万英伟达H20 GPU。这一合作项目规模宏大，不仅将极大提升沙特在全球AI算力市场的地位，也预示着全球AI算力市场将迎来新一轮的扩张热潮，为AI产业链上下游企业带来更多的业务机会 。

国内市场同样动作频繁，海光信息与中科曙光的合并重组备受瞩目。二者同属中国科学院体系，此次重组将实现从芯片研发到系统集成的全链协同，有助于提升国产算力的整体竞争力。海光信息在芯片技术方面具有深厚的积累，中科曙光在服务器及系统解决方案领域占据重要地位，双方的整合将促进技术创新和产品优化，推动国内AI产业链上游实力的进一步增强 。从AI大模型的发展历程来看，初期训练阶段对算力需求的急剧增长促使算力板块率先受益，而随着AI大模型使用成本的逐步降低，AI应用如雨后春笋般涌现，又进一步拉动了推理算力的需求。当下，AI行业景气度正从上游算力环节逐渐向中下游应用领域传导，为AI产业链的全面反弹提供了坚实的行业基础 。

机构观点：全面看好，把握主线

众多权威机构纷纷发布研报，表达了对AI产业链反弹的强烈看好，并给出了具体的投资建议。中信证券指出，展望6-8月，宏观环境呈现弱现实、宽货币、低利率的组合，在此背景下，市场风格将重回小盘成长，建议投资者重点回归AI链。特别是算力供应链，包括AI服务器、ASIC芯片、光模块、交换机等细分领域，有望在AI产业快速发展的进程中，持续受益于不断增长的算力需求 。其认为AI产业已步入类似 “iPhone 4” 的关键发展节点，应用的快速迭代将对算力提出更高要求，进而推动相关产业链环节的持续增长 。

兴业证券表示，6月市场主线有望再度偏向科技成长，AI产业上游算力自主可控和中下游应用创新将成为关注焦点。在算力自主可控方面，国内企业正加大研发投入，积极突破技术瓶颈，减少对国外技术的依赖，这将为国产算力产业发展带来机遇 。在中下游应用创新领域，AI在教育、医疗、金融等行业的应用不断拓展，随着应用场景

日益丰富，将为AI产业链的发展开辟广阔空间 。

开源证券认为，当前AI产业链经过一段时间的调整，已相对充分，短期扩散指数、交易拥挤度等指标已从高点大幅回落，这意味着本轮AI行情的回调有望在短期内止跌企稳 。且随着稳增长政策的进一步加码，以及有效需求的逐步回升，消费领域和AI产业都将迎来良好的布局时机 。山西证券则全面看好2025年AI产业链的投资机会，认为Agent、豆包链和推理算力将成为AI产业链的三大主线 。在应用端，看好办公、财务、营销等场景中Agent 的落地，以及豆包链端侧硬件厂商及生态应用厂商的投资机会，建议关注金山办公、新致软件、汉得信息等企业 。在算力方面，随着国内下游客户持续加大对国产AI芯片的采购，且国产AI芯片第一梯队厂商在性能、生态、产能上加速追赶英伟达，其新一代主力产品未来有望实现对英伟达产品的替代，因此浪潮信息、寒武纪、中科曙光等企业值得关注 。

资产配置建议：长期布局，分散风险

在资产配置的大框架下，AI产业链凭借其独特的优势，已成为投资者构建投资组合时不可或缺的重要部分。从分散风险的角度来看，AI产业与传统产业的相关性较低。在经济周期波动过程中，当传统产业受宏观经济形势影响而陷入困境时，AI产业可能由于技术创新的推动以及新应用场景的不断开拓，保持相对稳定的增长态势 。例如，在经济下行阶段，传统制造业可能面临订单减少、产能过剩等问题，而AI产业中的智能安防、智能物流等应用领域，可能因能帮助企业降低成本、提高效率，需求反而有所增加，从而平衡投资组合的整体表现 。

从收益提升的角度分析，AI产业正处于快速发展的黄金时期，未来增长空间巨大。无论是上游的算力芯片制造、中游的大模型开发训练，还是下游的各类AI应用场景落地，都蕴藏着丰富的投资机会 。以AI芯片为例，随着AI技术的不断升级，对芯片的算力、能耗比等性能要求越来越高，推动芯片企业不断加大研发投入，这不仅为芯片企业带来了技术创新的机遇，也为投资者带来了潜在的高收益回报 。

通过投资AI产业链相关股票、基金或ETF，投资者能够分享行业高速成长带来的红利，显著提升整体投资回报率 。特别是在当前科技主导经济发展的时代背景下，提前布局AI产业链，就相当于提前为资产的长期增值奠定坚实基础 。然而，需要注意的是，AI产业虽然前景广阔，但也面临着技术迭代迅速、市场竞争激烈等风险。投资者在进行资产配置时，应充分了解行业动态，结合自身的风险承受能力，合理调整投资组合中AI产业链资产的占比，通过分散投资不同细分领域、不同发展阶段的企业，降低非系统性风险，实现风险与收益的平衡，从而在AI产业链的发展浪潮中把握机遇，实现投资目标 。