指数选样：分三步走

指数主要选取北交所上市的专精特新“小巨人”企业中，市值最大的50家公司作为成分股。具体怎么选，分三步。

划定范围：首先确定一个基础样本池。池子里的公司需要在北交所上市超过6个月（上市以来日均总市值排名在北交所市场前5名且发行总市值超过100亿元的除外），并且不能是被挂上退市风险警示或其他风险警示的公司。

看流动性：在基础池子里，再看过去六个月的日均成交金额。把成交金额排在最后30%的公司剔除，保证入选的公司有足够的买卖活跃度。

定最终名单：经过前面两步筛选后，剩下的专精特新“小巨人”企业，按过去六个月的日均总市值从大到小排序。排名最靠前的50家公司，就构成了这个指数的样本。

指数怎么算？

根据方案，指数以2024年6月28日作为基日，当天的指数点数是1000点。

计算指数时，有一套公式：报告期指数= (报告期样本的调整市值/除数) × 1000。其中，“调整市值”是把每家样本公司的股价、调整后的股本数和一个“权重因子”相乘后加总。

特别值得注意的是，指数对单个公司的权重有控制：任何一家公司，在指数里的权重最高不超过10%；排名前五的公司，权重加起来不能超过40%。

业内人士介绍称，这样做是为了分散风险，避免指数被少数几家公司主导。

样本会定期调整

指数里的公司名单不是一成不变的，会定期更新。

半年一调：每半年会重新审核一次样本名单，并根据审核结果进行调整。调整的依据主要是过去六个月的日均数据。

平稳过渡：为了保持指数的稳定性，避免公司进出太频繁，每次调整的比例一般不超过总数的20%。调整时会使用“缓冲区”规则：排名在前40名的新候选公司，会被优先选入指数；排名在前60名的现有成分股公司，会被优先保留在指数里。

应对突发：在两次定期调整之间，如果遇到特殊情况需要临时更换样本（比如公司退市等），方案里也设立了“备选名单”机制。备选名单里的公司数量大约是当前指数样本数量的10%。当备选名单用掉一半以上时，会及时补充并公布新的备选名单。

填补空白 引导投资

6月6日当天，北交所同时公示北证专精特新样本名单。首发样本成长性和创新性突出，2024年合计研发投入17.9亿元，占营业收入比例5.6%；近三年营业收入年均复合增长率达10.4%，研发强度与营收增速均高于北交所市场平均水平。

截至5月30日，北交所聚集了138家专精特新“小巨人”企业，市值合计4236.93亿元，占北交所总市值的53.25%，涵盖生物医药、高端装备制造、新材料、新一代信息技术等重点领域，已形成一定的规模与特色。

行业人士表示，北证专精特新指数是继北证50之后，又一个表征北交所市场的重要指数。北证专精特新指数的推出，首次为市场提供了一个系统化跟踪北交所专精特新“小巨人”企业板块整体表现的标尺。这个指数编制规则清晰透明，为投资者观察这个特定群体的市场表现提供了一个方便的工具，也可以作为投资业绩的参考基准。同时，指数的设立，也有助于引导市场资金关注和支持那些在细分领域有专长、创新能力强、成长潜力大的优质中小企业，进一步体现北交所服务创新型中小企业的定位。

作者：张雪