展望6月，机构或更看好科技成长表现。东吴证券最新观点认为，6月或是新一轮东升西落交易的起点。进入6月，科技板块将迎来密集的事件催化，景气有望持续。同时，成长股估值、流动性也将受益于弱美元环境，有望表现出更好弹性。

海外方面，近期再添多起限制升级事件，上周，美国商务部要求全球三大EDA公司对华断供芯片设计软件，引发市场震荡。5月底彭博社消息，美国特朗普政府计划出台新规，扩大对中国科技行业的限制，将受制裁企业的子公司一并纳入监管范围。机构普遍认为，外部的限制会倒逼供应链重组，增加国内对先进制程产能的需求，推动上游半导体设备和材料实现技术突破。

海外限制升级，正倒逼国产替代持续推进。摩根士丹利在最近的一份报告中指出，唯一一个自给自足进展较慢的领域是硬件计算，包括半导体，但即使是这个弱点也在迅速改善。就尖端图形处理器（GPU）而言，中国开发者正在通过混合使用旧款GPU和国产GPU来克服资源限制。摩根士丹利表示，中国人工智能GPU的自给率将从2024年的34%上升到2027年的82%。报告指出，中国已设定目标，到2030年实现人工智能领域完全独立自主。

资料显示，半导体设备ETF（561980）被动跟踪中证半导指数，主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股占比约76%，指数集中度相对较高。行业分布上，该指数更侧重上游设备、材料等。按照中证指数公司数据，“半导体材料与设备”占比约68%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到市场重视和产业政策支持。

来源：金融界