“休眠”基金时来运转。

曾因持有人数量不足而暂停运作的汇安恒利39个月定期开放纯债基金，近日强势逆袭，在宣布恢复运作后，迅速吸引大量资金涌入，申购金额超80亿元。

这个戏剧性的转变并非个例。南华瑞泰39个月定期开放债券基金同样在重启后一日吸金超80亿元，最终按比例配售。在低利率的环境下，近期以稳健著称的固收类产品热度显著提升。

“休眠”基金时来运转

5月30日，汇安基金公告称，截至5月28日，汇安恒利39个月定期开放纯债基金本次开放期内累计申购申请金额已超过80亿元，需对5月28日的有效申购申请进行比例确认，5月28日基金的有效申购申请确认比例为92.81%。

梳理发现，汇安恒利39个月定期开放纯债基金曾短暂“休眠”。2024年，汇安基金公告称，汇安恒利39个月定期开放纯债基金成立于2020年12月28日，第一个开放期为2024年3月18日至2024年4月16日。

截至第一个开放期最后一日，即2024年4月16日，基金的持有人数量不满200人。根据基金合同的约定，基金管理人决定于基金第一个开放期到期后暂停运作，即暂停进入下一封闭期。此次开放期到期日的下一工作日，即2024年4月17日，投资人未确认的申购申请对应的已缴纳申购款项将全部退回；对于开放期最后一日留存的基金份额，将全部自动赎回，且不收取赎回费，基金管理人根据基金合同赎回（含巨额赎回）相关约定处理。

一年多后，汇安恒利39个月定期开放纯债基金终于宣布恢复运作。2025年5月26日，汇安基金公告称，5月27日起恢复汇安恒利39个月定期开放纯债基金的运作并开放申购、赎回业务。同日，汇安恒利39个月定期开放纯债基金宣布降费，管理费年费率由0.3%下调至0.15%，托管费年费率由0.06%下调至0.05%。

类似的还有南华瑞泰39个月定期开放债券基金，恢复运作后一日吸金超80亿元。具体来看，南华瑞泰39个月定期开放债券基金2024年7月23日起暂停运作，2025年5月20日起重启运作并开放申购、赎回业务。

5月22日，南华基金公告称，截至5月20日，南华瑞泰39个月定期开放债券基金本次开放期内累计申购申请金额已超过80亿元，将对超限当日投资者的有效申购申请采用“申购申请比例确认”的原则给予部分确认。具体而言，5月20日基金的有效申购申请确认比例为94.12%。

固收类产品热度升温

“此前机构投资者退出，导致上述基金规模大幅缩水，基金公司以暂停运作的方式‘保壳’。当前基金重启运作，并且强势吸金，大概率是找到了新的机构投资者大手笔买入。”某基金公司人士告诉记者。

从近期情况来看，债券基金热度明显升温。中国证券投资基金业协会数据显示，今年4月，债券基金规模增长超1400亿元。

进入5月份以来，爆款债券基金频现。具体来看，汇安裕宏利率债基金、国泰中债优选投资级信用债指数基金、民生加银恒悦债券基金发行规模均达到60亿元。此外，国泰君安稳健悦享90天持有债券基金、中航中债-投资级公司绿色债精选指数基金规模都在30亿元以上。

债券ETF也持续吸引资金涌入。据Choice测算，5月以来，截至5月29日，债券ETF净申购额为361.49亿元。其中，海富通中证短融ETF净申购额为58.25亿元，南方上证基准做市公司债ETF、广发深证基准做市信用债ETF、华夏上证基准做市公司债ETF、易方达上证基准做市公司债ETF等净申购额均在30亿元以上。

此外，含权固收类产品热度也较高。据统计，今年以来“固收+”类基金发行规模超过500亿元，当前仍有联博汇利债券基金、汇泉安瑞回报债券基金等多只产品正在发行。“中低波含权产品将迎来发展契机。从零售客户端看，中低波含权产品保有量相对较低，同时，目前产品线并不完善，这为中低波含权产品留下增长空间。”国金证券分析师张剑辉表示。

在沪上某基金研究员看来，当前投资者对稳健产品的需求较为强烈，在监管的引导下，更多中低波动型产品、资产配置型产品可期，为投资者提供丰富的资产配置工具。

站在当前时点，展望后市，泓德基金基金经理姚学康认为，在适度宽松的货币政策基调下，债券市场可能暂时没有收益率显著上行的风险，中短债可能偏强运行，长债在博弈中或呈现折返跑特点。5月以来，一揽子金融政策支持稳市场稳预期，权益资产当前具备配置价值。

作者：赵明超