吾股基金排名26。

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

今天要给大家介绍的是一只沪港深主题基金——前海开源沪港深裕鑫（A类：004316.OF，C类：004317.OF，以下简称“沪港深裕鑫”），它由基金经理王霞、毕建强等人管理，目前合并规模19.11亿元。

该基金的投资目标是，通过股票与债券等资产的合理配置，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

业绩上，不管是短期还是长期，该基金表现都不错，基本在同类排名靠前位置。

（来源：wind）

基金净值走势也是相当漂亮，目前这只产品在“吾股”基金评级中排名26位，历年排名也多处于市场中上游水平。

（来源：市值风云APP）

沪港深裕鑫成立于2017年3月，成立之初便由王霞开始管理，同管的毕建强算是个新人基金经理。

自王霞任职以来，该基金仅在2020年表现中规中矩，其他时候均能稳定跑赢沪深300以及同类平均水平，尤其是在市场震荡或下行期间，表现亮眼。

（来源：wind）

这只基金在2018年控制回撤和2020年跑输大盘的原因是一样的——权益仓位低。

这是一只灵活配置型基金，按规定股票仓位配置范围在0-95%，2020年在市场一片红火时，沪港深裕鑫的权益仓位低，三季度甚至不到7%，直到四季度才把仓位提上来。

随后大部分时候里，基金权益仓位保持在90%以上，但22年、24年也都有过降仓位的动作，说明王霞是个会择时的基金经理，目前基金股票仓位为71%。

（来源：wind）

从回撤角度来看，在王霞任职的八年多时间里，沪港深裕鑫最大回撤仅-23.5%，回撤控制能力相当可以。

而且这只基金自20年底以来持仓全在港股，要知道港股自2021年来出现了历史级别的回调，恒生指数都曾一度腰斩。

（来源：ifind数据）

2022年来机构开始大幅买入沪港深裕鑫，尤其是C类份额增幅更为明显。

一般而言，如果计划持有一年以上，优先选A类；若持有1年以内或频繁调仓，选C类。

（来源：choice数据）

行业配置上，2021年之后沪港深裕鑫的风格开始相对稳定，板块上主要聚焦在上游资源、大金融、能源、公用事业等高股息板块。

（来源：wind）

这一变化的背后是该基金在2020年底进行了策略调整，开始采用A股和港股价差投资策略——在AH两地同时上市的公司中，从9大行业中，精选港股折价率较高的优质公司30家，等权重配置。

（来源：沪港深裕鑫2020年四季报）

目前该基金的总体策略仍然聚焦在港股，在AH两地同时上市的公司中，优选H股相对A股有折价的公司进行相对分散的配置。

不过自去年三季度以来，基金重仓股集中度出现明显提升，从之前的30%左右提升到当下的51%。

（来源：wind）

持股数量也从之前的30只下降到目前的19只，总体来看，不管是持股数量还是仓位集中度，均较之前更为聚焦。

（来源：wind）

个股选择上，王霞在季报中表示以国企央企为主，并参考公司的盈利及估值等因素进行季度的调整。

（来源：wind）

AH折价率高的股票多来自于高股息的央国企，而近些年这类标的表现确实不错。

总体来看，这只主打AH折价策略的基金表现相对稳健，属于典型的港股央企红利主题风格，比较适合那些不追求短期爆发，注重长期回报和持有体验的投资者。

免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。

以上内容为市值风云APP原创

未获授权 转载必究