日前，i云保宣布完成C轮融资，引入加拿大永明金融集团作为战略股东。据知情人士透露，此轮融资或创下近年来国内保险科技领域的最大单笔融资纪录。

业内人士表示，创投资本一般在5年至7年左右寻求退出，而退出方式无外乎上市、并购、转让、回购等。早在去年7月，i云保就已获中国证监会备案，拟在美国纳斯达克或纽约证券交易所上市，但截至今日，i云保方面并未公布上市最新进展。

反观去年5月获中国证监会备案的元保数科，在经历一年的上市进程后，于今年4月30日成功在纳斯达克挂牌上市。

然而，元保数科成功上市并不意味着结束，而是刚刚开始。过去三年，元保数科累计净利润超3亿，2024年扭亏为盈，净利润超4亿元人民币。但资本市场似乎并不为元保数科买单，观望态度较为明显，其股票上市后的60日内，跌破发行价…

引入加拿大永明，i云保完成C轮融资

5月13日，i云保完成C轮融资，成功引入加拿大永明金融集团作为战略股东。

业内人士表示，i云保此前已完成多轮融资，创投资本面临较大的退出压力。据了解，创投资本通常在5至7年的投资周期后寻求退出路径，其主要退出方式包括首次公开募股（IPO）、企业并购、股权转让、股份回购等多元化渠道。

然而，由于市场环境和公司自身问题的影响，其上市进程并不顺利。早在2024年7月，i云保赴美上市就获得了证监会备案通知书。i云保计划发行不超过4389万股普通股，并拟在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。然而，截至目前，i云保尚未披露上市计划的最新进展。

在筹备上市机会之前，i云保就已获得三轮股权融资。2018年5月完成1.3亿元人民币A轮融资，由宜信领投；2019年完成2亿元人民币A+轮融资，由沣源资本领投；2020年完成B轮融资，但具体金额未公开披露。

i云保及其他保险中介机构能够在当时获得大量资本加持，与当时的时代背景息息相关。

2014年，随着部分寿险公司开始加大在中介渠道的投入力度，保险中介机构迎来了新的机遇。资本的加持以及移动互联网技术的发展，使得带着“科技”属性的保险中介平台迅速发展。

彼时，拥有20余年保险行业经验的李哲看到商机。2015年，i云保创始人李哲还在众安保险担任健康险产品经理，次年，李哲创立i云保。2016年6月，i云保通过子公司广东宏银实业投资收购了保通保险代理，由此获得全国性保险代理牌照，之后便积极布局保险科技领域。成立仅五年，i云保成交额便突破了百亿。

然而，经历十余年发展，在市场需求增长乏力、保险产品预定利率调整、互联网保险业务监管加强以及“报行合一”政策实施等多重因素叠加影响下，保险中介行业已迈入新阶段，行业格局重构明显提速，谋求退出的创投资本也越来越多，因此近年来多家保险中介机构相继启动上市进程。

在市场分化的浪潮中，不同机构有不同的资本运作轨迹。与i云保上市未果转而融资不同的是，元保已经成功上市。

元保上市60天，股价已经破发

4月30日晚间，元保在纳斯达克挂牌上市。

相较于i云保的上市进程，元保不仅在时间节点上具有先发优势，早于i云保两个月在证监会进行备案。其净利润扭亏为盈也是一大助力。

据招股书显示，元保在2022年至2024年的营收分别为人民币8.50亿元、20.45亿元和32.85亿元，年度增长率分别为141%和61%；同期，2022年和2023年归母净亏损分别为4.35亿元和3.33亿元，2024年扭亏为盈归母净利润为至4.36亿元。

不过，元保也在招股书中表示，我们过去录得了净亏损，未来可能无法保持盈利。

在上市之后，元保股价一度大涨至28.99美元，较发行价涨幅超93%，市值一度突破12亿美元。但到了5月21日，其股价已经跌破15美元的发行价，为14.89美元。

资本的嗅觉一向灵敏，元保股价未能一路上涨，预期必然存在某些冲突。近年来，保险产品设计、销售与消费者的分离，迫使保险行业持续满足现有消费者需求，并发现新消费者需求，以追随市场竞争格局的演变。同时，元保的用户定位和消费者获取策略，主要归功于模型网络，若无法继续扩展、完善或优化其相互关联的预测模型网络，可能会对平台失去兴趣。最后，元保从事保险分销和服务，主要收入来源于为保险公司提供保险分销和服务，而近年来监管愈发严格，保费、佣金费率和服务费的压降，会影响其盈利能力。

元保自然也知道自身所处的行业痛点，因此，募集资金也主要用于疏通自身对应的堵点。根据招股书显示，本次募资约3450万美元，募集资金用途大约 40%用于提升中国运营实体的消费者服务周期引擎；大约 30%用于投资中国运营实体的核心技术模型和数据洞察；大约 20%用于扩大消费者覆盖范围和地域覆盖；大约 10%用于中国运营实体的营运资金和其他一般公司用途。

另有5家保险中介在上市进程中

除上述两家保险中介机构外，还有多家处于上市进程当中。

2025年5月16日，手回集团有限公司已通过港交所聆讯，并披露通过聆讯后的资料集。作为头部保险中介机构的一员，手回集团此前已三次向港交所递交申请。盈利指标上，手回集团已连续亏损两年。招股书显示，2022年公司净利润为1.31亿元，但2023年出现3.56亿元净亏损，主要由于金融工具账面值变动损失和市场环境及监管政策变化。2024年亏损持续，达1.36亿元，主要受长期寿险产品收入下降和保险公司佣金率调整影响。

2月末，白鸽在线向港交所主板提交上市申请。据介绍，白鸽在线是中国领先的场景险数字化风险管理解决方案提供商。招股书显示，近三年亏损超5000万元。具体来看2022年、2023年及2024年前9个月，营收分别为4.05亿元、6.60亿元及6.31亿元；同期亏损2507.5万元、1718万元及1557.6万元。

1月，青民数科向美国证券交易委员会递交招股书，计划在美股上市，该司主要面向汽车保险第三方服务提供商和保险公司，为保险行业的企业客户提供业务解决方案。招股书显示，2023财年、2024财年（财政年度结算日期为每年3月31日）和2025财年前6个月（截至2024年9月30日），青民数科的收入分别为1421.47万、3816.10万和2581.40万美元，相应的净利润分别为7.55万、244.21万和 63.20万美元。

同是1月，轻松健康集团向港交所递交招股书，拟在香港主板上市。轻松健康集团是一家专注于提供综合健康服务及健康保险解决方案的科技型一站式平台。财务数据方面，2022年、2023年以及2024年前9个月，轻松健康集团的营收分别为3.94亿元、4.90亿元和6.43亿元；同期经调整净利润分别为1.49亿元、1.47亿元和0.77亿元。

2024年3月29日，恒光保险更新招股书，计划在纳斯达克上市，但需补充材料。

此外，经营医药电商平台妙手医生的圆心科技已暂缓上市。据《健闻咨询》报道，业内人士透露，早已通过港交所上市聆讯的圆心科技，已暂缓上市计划，等待二级市场的窗口期。

近两年，部分保险中介机构已成功上市。包括有家保险（UBXG）2024年3月登陆美国纳斯达克；致保科技（ZBAO）2024年4月在美国纳斯达克上市；众淼创新科技（众淼控股）2024年7月通过港交所主板上市聆讯随后成功上市；益盛鑫科技（YSXT）2024年上半年在美国纳斯达克上市；元保（YB）于2025年4月30日上市纳斯达克…

来源：险企高参