大盘近期走势可谓波澜不惊，窄幅震荡成了主旋律。这种行情下，投资者难免有些迷茫：到底是该继续持股观望，还是趁机调仓换股？别急，我们来扒一扒机构们在这背后是怎么操作的，看看这些“聪明钱”在干啥。

先说说中信证券这边的操作，这可真是有点意思。它一边减空2407手，相当于把手里的空单给收了不少回来，说明它对后市并没有那么悲观。不过它也没完全转向多头，反而对上证50指数（IH）加空了47手，这有点像是在试探性地做空蓝筹股。但更引人注目的是，它对沪深300（IF）、中证500（IC）、中证1000（IM）都大幅减空，分别减少了1752手、344手、358手。这一系列动作，像极了一个老练的棋手，在盘面上来回腾挪，既保留了部分空头仓位以防万一，又悄悄撤回了对中小盘的做空火力，明显是在调整策略，准备迎接新的变化。

再看其他主要玩家的表现，就一个字——“狠”。他们整体加空了2334手，而且是四大品种（IH、IF、IC、IM）全线上阵，没有放过任何一个标的。其中，对IF加空最多，达到1479手，看来他们对大票还是有些忌惮；而对IM加空499手，则显示出对小盘股也并不放心。不过有意思的是，他们也在平仓买单上动了手脚，一口气平掉了8688手买单，同时只平了6354手卖单，这相当于在悄悄削减多头力量，市场情绪似乎被他们压着走。

周二的数据更有看点，当天整体加空2497手，尤其是对IC和IM加空1612手，这是自多日前首次重新偏向大盘蓝筹股的动作。换句话说，机构开始把注意力从中小盘股转回到权重股身上了。果然，周三借着降息的消息，高股息、大盘股确实表现亮眼，算是给了机构们一个小小的回报。

不过话说回来，整个周三的行情里，机构们的操作其实并不剧烈。大盘震荡分化之下，他们合计只减空了73手，这个量级可以说是非常克制，几乎没什么参考价值。但如果我们拉长时间维度来看，就能发现一些非常有意思的规律。

比如回顾4月7日、8日那两天，当时老美突然把关税提高到145%，全球市场一片哗然，A股也应声下跌。但在这种恐慌情绪蔓延的时候，机构们却上演了一出“逆向操作”的好戏——他们在短短两天内合计减空高达31367手，将净空单量从近12万手一举降至8万多手，并且连续五次跌破8万手大关！

结果呢？市场用事实打了所有恐慌者的脸。从4月8日到现在：

- 上证指数累计上涨了7.69%；

- 全市场5403只个股中，有4870只上涨，占比高达90%；

- 所有个股平均涨幅达16.77%，中位数也有14.62%。

这意味着什么？只要你当时能冷静分析数据、果断出手，并且坚持持有到现在，大概率已经收获颇丰。机构不是神仙，但他们通过减空释放风险的行为，恰恰反映出他们对市场的判断比情绪更重要。

如今，周三收盘后的净空单依然维持在8万多手左右，只要这个数字没有出现断崖式反弹，我们就没必要自己吓自己。市场目前的所有震荡，更像是牛皮市中的正常洗盘，机构们都淡定应对，咱们普通投资者又何必风声鹤唳？

说到底，投资就像一场马拉松，短期的波动不过是沿途的小石子，真正决定胜负的，是你是否看清方向、坚定前行。与其盯着每天的涨跌焦虑不安，不如静下心来看看数据背后的逻辑，跟着聪明资金的脚步，踏踏实实地走下去。

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