黄金周一（5月12日）早盘低开后在3292-3260区间震荡，午后因中美日内瓦经贸会谈联合声明的公布，黄金快速下跌，欧盘最低跌至3208/3207附近。随后行情企稳震荡反弹，到美盘最高反弹至3249附近后震荡，日线收出一根阴线。

一、基本面

1、中美日内瓦经贸会谈联合声明：商务部公布中美日内瓦经贸会谈联合声明，全球两大经济体大幅降低关税！美方保留10%关税，取消或暂停其余加征，中方也将相应调整。消息一出，黄金短线大跌。

2、地缘政治局势：地缘政治紧张局势在周末有所缓和，如印度和巴基斯坦宣布停火、俄乌和谈出现新转机，这些积极变化整体上减少了市场的避险需求，对黄金价格产生一定的抑制作用。特朗普暗示本周可能亲自参与俄乌领导人会谈，若会谈进展顺利，地缘政治风险进一步降低，黄金的避险属性将持续被削弱；若会谈无果，地缘政治风险升温，黄金或有上涨可能。

3、美联储政策预期：美联储理事库格勒支持将利率维持在当前水平不变，且高盛推后美联储降息预期至年底，花旗也推迟了对美联储降息的预测时间。市场对美联储货币政策的预期变化影响了黄金市场，利率维持不变或降息预期推迟，降低了黄金作为对冲通胀和经济不确定性工具的吸引力。

4、今日重点关注：20:30，美国将公布美国4月未季调CPI数据，市场预期CPI年率为2.40%，前值为2.40%；预期CPI月率为0.30%，前值为-0.10%；预期核心CPI年率为2.80%，前值为2.80%；预期核心CPI月率为0.30%，前值为0.10%；

二、技术面

黄金上周三周四连阴下跌后，周五提到日线出现顶分型结构。经过周五单根阳线的技术性修正后，本周一黄金市场以低开姿态开局，日内价格最低下探3208/3207附近，随后出现反弹走势，最终日线以阴线收盘，这一表现与此前的预期基本符合。

从均线系统来看，5日均线与10日均线已形成死叉形态，不过当前金价与这两条均线之间存在较大乖离率，这意味着在后续行情中，需密切关注价格修正后延续下跌情况。

在四小时级别走势分析中，通过周末对黄金价格走势结构的深度推演，目前自3438开启的下跌行情大概率属于C浪下跌阶段。昨日，金价在触及3208/3207附近后展开反弹，从下跌浪型结构分析，当前已完整呈现5波下跌形态。基于波浪理论的划分原则，可将这5波下跌结构整合为C浪1的下跌阶段。因此，今日的行情重点在于观察黄金能否企稳反弹，从而走出C浪2的反弹行情。只有待C浪2反弹行情完成后，才能进一步研判C浪3的下跌走势。

点位上，首先关注3208/3207附近支撑，该位置不仅是昨日盘中低点，同时也是前期起涨点连线延伸后的当前支撑位置。若价格继续向下突破此支撑位，下一支撑区间则看向3160-3150，此区域是黄金自3500下跌以来，由高低点连线所构成的下跌通道目前对应的支撑区域。而在上方阻力位上，首先需关注3265-3270区域，这是前期震荡行情中的低点位置；其次是3290/3293附近，该位置为昨日低开反弹后的高点。若黄金价格持续强势上涨，更上方的阻力位则需关注3323和3350，这两个点位分别对应着黄金自3438下跌至3208/3207区间的黄金分割0.5和0.618位置。

综合来看，黄金今日下方依次关注3208/3207、3160-3150附近支撑；上方依次关注3265/3270、3290/3293、3323、3350附近阻力。

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