长江商报消息 编者按

在政策引导下，A股市场常态化分红机制正逐步形成。

数据显示，2024年，沪深北三大交易所上市公司2024年分红总额近2.4万亿元，创历史新高。特别在以“强制约束+市场化激励”为核心的政策驱动下，A股上市公司对于现金分红的主动性、积极性明显提升。

基于此，长江商报特推出年报观察系列报道之A股上市公司分红专题，旨在深入剖析国有大行分红定增的示范效应等，解码上市公司分红新政下的资本新生态。

●长江商报记者 徐佳

新“国九条”等系列政策推动下，A股上市公司分红再创新高。

根据中国上市公司协会发布数据，沪深北三大交易所上市公司2024年分红总额近2.4万亿元，创历史新高。平均股利支付率37.78%，1277家公司股利支付率超50%。

至此，A股上市公司分红总额已连续三年超过2万亿元，且分红总额在过去七年间整体增长超108%。

长江商报记者注意到，在以“强制约束+市场化激励”为核心的政策驱动下，A股上市公司对于现金分红的主动性、积极性明显提升，重点表现为分红频率的增加以及分红频次的多元化。

数据显示，截至2024年末，共有966家上市公司发布2024年中期分红公告，现金分红金额达6895.8亿元。其中，国有六大行集体首次实施现金分红，更有上市公司连续四个季度分红。

分红总额七年增108%

根据中国上市公司协会发布数据，截至5月7日，沪深北三大交易所共有5412家上市公司发布2024年年度报告。其中，3751家上市公司公布或实施2024年经营年度现金分红方案，分红总额近2.4万亿元，创历史新高。平均股利支付率37.78%，1277家公司股利支付率超50%。

长江商报记者注意到，在监管政策引导下，近年来A股上市公司分红总额呈现出稳步增长趋势。此前的2017年至2023年，A股上市公司分红总额分别达到1.15万亿元、1.23万亿元、1.36万亿元、1.52万亿元、1.82万亿元、2.13万亿元、2.3万亿元。

其中，2022年至2024年，A股上市公司分红总额已连续三年超过2万亿元。与2017年相比，七年间，A股上市公司分红总额整体增长超108%，实现翻倍式提升。

在已发布2024年度分红计划的上市公司中，盈利公司拟分派现金股利的比例提升至89.20%。

值得关注的是，银行、石油石化、食品饮料、通信等行业上市公司依旧保持较高的分红力度。

以年度累计分红总额统计，WIND数据显示，2024年，工商银行、建设银行、中国移动的分红总额均超过千亿，分别达到1097.73亿元、1007.54亿元、1007.41亿元。农业银行、中国银行、贵州茅台、中国海油、招商银行的分红总额均在500亿元之上。

包括上述公司在内，2024年，全市场共有33家上市公司分红总额超过百亿，106家公司分红总额超过30亿，265家公司分红总额超过10亿元。

不仅如此，国有上市公司也在分红大军中起到领头作用。数据显示，2024年度，近千家国企上市公司合计分红1.5万亿元，占全市场分红总额的比例达到62.5%。

分红主动性及积极性提升

由被动分红转为主动分红，A股市场常态化分红机制正逐步形成。

此前，证监会主席吴清曾公开表示，证监会把提高上市公司投资价值作为重要抓手，推动上市公司强化投资者回报，积极实施一年多次分红、春节前分红等。

长江商报记者注意到，在以“强制约束+市场化激励”为核心的政策驱动下，A股上市公司对于现金分红的主动性、积极性明显提升，重点表现为分红频率的增加以及分红频次的多元化。

数据显示，截至2024年末，共有966家上市公司发布2024年中期分红公告，现金分红金额达6895.8亿元，公司数量及分红金额分别为2023年同期的4.2倍、2.7倍。其中，国有大行首次集体在年中派发“红包”，中期分红金额合计达2160.58亿元。

不仅如此，2024年，还有三七互娱、雅戈尔等上市公司连续四个季度推出分红计划。年报披露季期间，还有336家上市公司发布2025年中期分红安排。

有市场人士分析，当前，A股市场分红机制正处于从被动合规转向主动回报股东的新阶段，这标志着A股市场成熟度的显著提升。上市公司开始将分红政策纳入战略规划，能够促进公司治理的优化。分红机制的完善，对于资本市场健康良性发展意义重大。

不过，仍需注意的是，A股市场中“铁公鸡”案例依旧不在少数。此外，部分公司为制造分红积极的假象，将年度分红拆分为多次派发，营造“高频分红”表象。