兰州黄河集团，全称为兰州黄河企业股份有限公司，成立于1993年12月，是甘肃省最早设立的股份制企业之一，同时也是目前兰州市属企业唯一一家国内A股上市公司。公司主要从事“黄河”“青海湖”双品牌系列啤酒和“黄河”系列麦芽等产品的生产和销售，啤酒和麦芽的产销占到全部主营业务90%以上，其中啤酒产品主要在甘肃、青海等西北市场销售。

兰州黄河集团于1999年6月23日在深交所上市，股票代码000929.SZ，总股本为18576.6万股。公司拥有兰州黄河嘉酿啤酒有限公司、青海黄河嘉酿啤酒有限公司等多家中外合资的啤酒生产企业，以及兰州黄河啤酒有限公司等多家子公司。在成立初期，兰州黄河集团以其规范运作、科学管理、促进发展、回报股东和社会的企业宗旨，以及顽强拼搏的企业精神，迅速成为一个全国知名的啤酒品牌，销售市场遍及全国31个省市区。

▎成功史

兰州黄河集团的成功史可以追溯到1985年，当时仅靠617万元资金创建的万吨啤酒生产企业。公司的发展经历了多个重要阶段：

1.品牌确立：

1999年，黄河啤酒就被国家工商总局确定为首批重点保护品牌。2002年2月，“黄河（啤酒）”被国家工商总局认定为中国驰名商标，成为国内啤酒行业继青岛、燕京之后的第三件驰名商标，也是甘肃省工业消费品领域唯一一件驰名商标。

2.产能提升：

公司通过兼并、收购、控股等方式，迅速扩大了生产规模。1996年，投资2.3亿元人民币，兼并、收购了多家同行业企业，使啤酒年产量猛增至40万吨，企业资产猛增到14.5亿元。

3.技术引进：

公司注重技术引进和研发，1996年11月，第1个在我国西北部引进德国KHS公司优质纯生啤生产线。2001年，引进德国KHS公司纯生啤生产线，投资6400万元兴建西北地区第1条、国内第五条年产5万吨的纯生啤生产线。

4.战略合作：

2004年，黄河啤酒集团与世界五大啤酒品牌之一的丹麦嘉士伯合作，引入外资1.5亿元人民币，组建兰州、天水、酒泉、青海四家啤酒企业，年产啤酒30万吨的合资项目。这不仅提升了公司的产能，还借鉴了国际先进的企业管理、技术工艺和市场营销理念。

▎失败原因分析

然而，近年来兰州黄河集团的经营却陷入了困境，主要原因如下：

1.主业不振：

·市场份额减少：虽然兰州黄河在本土区域销售一度十分强势，在甘肃省内的市占率一度高达70%以上，但近年来，随着其他啤酒巨头的进入和市场竞争的加剧，兰州黄河的市场份额逐渐被侵蚀。

·产销量下滑：根据公司年报，近年来啤酒和麦芽的产销量均呈现下滑趋势。2023年，啤酒生产量5.49万吨，同比减少13.93%；销售量5.49万吨，同比减少14.73%。

·盈利水平下降：由于市场份额减少和产销量下滑，公司的盈利水平也大幅下降。2023年，公司净亏损0.47亿元，同比亏损增加。

2.证券投资亏损：

·投资规模过大：兰州黄河自2010年开始涉足证券投资，投资金额逐年增大。2015年，公司购买股票资金2.62亿元，约当年营收的50%。2018年和2022年，该数字更是分别达到7.29亿元和9.44亿元，而同年对应营收仅为5.09亿元和2.66亿元。

·投资收益波动大：公司的盈利水平随着炒股的盈亏波动而大幅变化。2023年，公司证券投资账面净收益为-2943.62万元，这也是过去二十余年间，公司首次出现连续两年亏损的情况。

3.股东内斗：

·大股东不和：兰州黄河的前两大股东分别是兰州黄河新盛投资有限公司和湖南昱成投资有限公司，分别持股21.5%和5%。两大股东长期存在股权争夺和利益冲突，导致公司管理层无法集中精力发展主业。

·诉讼频繁：湖南昱成多次以股东大会、董事会决议表决存在异议为由起诉兰州黄河及其控股股东新盛投资，导致公司陷入法律纠纷和舆论压力之中。

综上所述，兰州黄河集团的经营失败是多方面因素共同作用的结果。主业不振、证券投资亏损和股东内斗等问题相互交织，导致公司陷入困境。为了摆脱困境，兰州黄河集团需要调整经营策略、加强主业发展、优化投资决策并改善股东关系。