红星资本局原创

记者|蒋紫雯

编辑|邓凌瑶

红星资本局5月8日消息，泡泡玛特（9992.HK）股价创下新高之际，创始股东在一周内完成了清仓，累计套现超22亿港元。

截至今日收盘，泡泡玛特跌2.98%，报179港元/股，最新市值2404亿港元。

▲资料图 图据视觉中国

创始股东一周内完成清仓

5月7日，知名风险投资机构蜂巧资本（Borchid Capital）在其微信公众号发文称，由于蜂巧人民币一期基金即将到期，该机构在近一周内通过大宗交易分三次集中出清了所有在上市前买入的泡泡玛特股份，至此基金将不再持有任何泡泡玛特股票。

蜂巧资本创始合伙人屠铮表示：“从天使阶段第一次投资到最终出售，陪伴公司整整14年，First in Last out，过程跌宕起伏，波澜壮阔；坚守至今，万分不舍，心存感激。”

红星资本局注意到，港交所股权披露数据显示，4月29日，作为泡泡玛特董事的屠铮以每股均价192.95港元减持405万股；4月30日，屠铮又以每股均价187.99港元减持400万股；5月6日，他又以190.20港元/股的价格抛售386万股，完成清仓。据计算，三轮减持累计套现22.68亿元（约合人民币21.17亿元）。

资料显示，蜂巧资本于2018年由投资人屠铮和常欣共同创立，是一家专注于中早期新消费和消费科技创新的精品风险投资机构。泡泡玛特是该机构的代表投资案例之一。

据公开报道，2011年底屠铮还在启赋资本担任合伙人时，便一眼看中了泡泡玛特这一项目。直至泡泡玛特2017年在新三板上市，启赋资本已连续两次跟投泡泡玛特，持有公司5.7%的股份。屠铮也于2017年9月加入泡泡玛特高层，负责向董事会提供专业建议。

2018年5月，屠铮在离开启赋资本后创办了蜂巧资本，继续参投泡泡玛特。2020年12月11日，泡泡玛特登陆港股。招股书显示，上市前蜂巧资本增资叠加屠铮在启赋资本的持股，其最终持有泡泡玛特2.85%股份，是公司的第七大股东。

2024年，泡泡玛特全年累计涨幅接近350%，屠铮也开始布局“募投管退”的最后一个环节。港交所股权披露数据显示，2024年5月7日，屠铮首次进行了减持，减持规模为1600万股，价格为每股35.10港元，套现约5.62亿港元；同年10月，泡泡玛特股价稳步增长屡创新高，屠铮再以每股58.80港元减持500万股，套现约2.94亿港元。这两次减持后，屠铮的持股比例降至0.89%。

多家公募重仓泡泡玛特

红星资本局注意到，过去一年，随着市场对泡泡玛特关注度的提高，二级市场上公募基金经理们也在接连买入该股。Wind数据显示，截至2024年上半年，仅有52只基金重仓持有泡泡玛特，但到了2025年一季度末，已有56家公募旗下共182只基金重仓持有该股，其中不乏明星基金经理管理的产品。

▲截图自wind

具体来看，景顺长城基金农冰立管理的景顺长城品质长青、广发基金吴远怡管理的广发价值核心、南方基金史博管理的南方兴润价值一年持有，分别持有泡泡玛特322.26万股、298.02万股、260万股，排在前三名，易方达基金萧楠管理的易方达消费精选也持有176万股，排在第七位。富国基金合计重仓持有泡泡玛特1069.44万股，排在公募榜首。

据界面新闻，蜂巧资本旗下某私募基金于2020年泡泡玛特上市前夕入股，基金存续期为5年，当前时间节点恰好临近到期。当时，该基金的持股成本约为17-20港元/股，而此次减持价格区间为187.99-192.95港元，浮盈超8倍。

4月30日，泡泡玛特股价盘中一度涨至199港元/股，创下历史新高。受大股东接连抛售影响，5月7日，泡泡玛特股价下跌5.43%，报收184.5港元/股。