Temu“挑”起拼多多“大梁”
11月28日，拼多多集团发布了截至9月30日的2023年第三季度业绩报告，营收、净利“齐飞”，增长势头强劲。
具体来看，公司期内营收同比增长93.9%，达到688.4亿元，高于市场预期的537.7亿元；美国通用会计准则下，归母净利润达到155.4亿元，净利润率为22.6%。营收超出市场预期的150亿元，这样的“差距”放在整个二级市场都是十分罕见的情况。
从收入结构分析，三季度拼多多交易服务收入达到291.5亿元，同比大增315%，成为拉动公司收入的关键引擎。
这组数据让蕴藏在财报中的“第二增长”曲线——Temu成为关注焦点。去年三季度，拼多多上线跨境电商业务，一年来已触达全球40多个国家及地区，成为公司最强劲的增长引擎。
“第二增长”曲线爆发
三季度，拼多多业绩亮点突出体现在收入方面。期内营收达到688.4亿元，同比近乎翻倍增长。这不仅与市场预期的537.7亿元拉开了一个“马里亚纳”的距离，还扫除了外界对拼多多增长持续性的担心。
公司层面将此次业绩的“飞跃”归因为消费市场的加快回暖，以及今年以来全力实施的“高质量发展”战略。
此前，拼多多提出将高质量发展作为当前最重要的任务和首要目标，要沿着高质量消费、高质量供给、高质量生态三大方向加大投入，持续让利消费者，推动平台生态建设，助力消费潜力不断释放。
随着三季报发出，市场才突然意识到，拼多多在海外高质量地再造了一个“拼多多”。
财报显示，本季收入增速主力为交易服务收入，主要由包括IT服务、APP维护等在内的佣金收入贡献。成交越多、收入越高。换言之，拼多多三季度迎来了订单规模性增长，而上线仅一年的Temu就是其推动力。
Temu主打全托管模式，通过为商家提供包括网站引流、跨境物流、法务、知识产权等在内的一站式服务，助力中国制造业直连海外消费者，拓宽中国制造业出口渠道。
在海外市场，其先是以“超级碗”上30秒广告让消费者建立平台认知，又以补贴大促、社交裂变等玩法吸引用户，一路高歌猛进，将中国制造带到全球消费者面前。
价美物优的商品，无疑是全球消费者的心头好，不分地域和消费水平。在极具质价比的中国制造面前，海外消费者展现出了极高热情，Temu上线仅半个月就问鼎美国Google Play购物类软件下载榜；过去一年，Temu长期稳居苹果App Store和Google Play美国市场下载榜榜首。
根据Civic Science的最新数据，Temu的认知度和采用率在美国盛大的假期季节正不断增加。目前，20%的美国成年人表示使用过Temu，是今年3月的两倍。
不少中国外贸商家都表示，依托Temu的全托管模式成功直连消费者，不仅简化了出海流程、拓宽了订单渠道，还找回了利润增长空间。他们正将生意从传统跨境电商平台转向Temu，想要找到更多增量机会，提升抵御市场风险的能力。
截至目前，Temu已进入北美、澳洲、欧洲、亚洲等40多个国家和地区，三季度还提前布局了万圣节、圣诞节、黑色星期五等海外消费节点，对加速国货出海、触达海外消费者、拉动收入增长都有不同程度助力。
Temu在海外市场的崛起，是基于拼多多的供应链积淀，支撑Temu崛起的其实是中国制造产业，拼多多更像是在“铺水管”，不断因地制宜、复制经验，将“水管”铺到全球各地，让中国制造惠及世界各地的消费者。
Temu还有更大版图
消费者和商家选择的转变，对电商市场格局也是一次重大改变。
由于定位性价比商品、首站进入美国等原因，Temu总被拿来与快时尚零售商Shein进行对比。在市场眼里，这个刚满一岁的跨境电商平台只能算是“后起之秀”，很难与成立十多年、有广泛用户基础，一度成为全球第三大独角兽的公司抗衡。
电商江湖却总是瞬息万变，向来不缺逆境突围和后来者居上的故事。当Shein在西方创造“销售神话”之际，Temu已经悄然实现了在网络流量和销售量上对前者的超越。
媒体测量和分析公司Comscore此前估计，自2022年9月以来的一年里，仅美国市场，Temu访问量就增长了10倍，达到约7050万次；而Shein月独立访客数在翻倍增长后，达到约4100万。
根据市场分析机构Insider Intelligence的最新报告，Temu目前是美国访问量第四大电商网站，次于亚马逊、沃尔玛、Ebay。
基于平台的高质量供给和高质量生态建设，流量转化效率明显提升。Attain公司日前发布的数据显示，在刚刚过去的美国“网络星期一”线上购物节，前八小时，平均每位消费者在Temu上的消费额达到30美元，超过了去年全天。
对比外部，根据分析消费者信用卡和借记卡交易的彭博Second Measure数据，Temu从今年5月起在美国销售额和活跃用户超过Shein，至9月已经是Shein的约2.5倍，而Shein期间数据有所下滑。欧睿国际分析师Fatima Linares指出，产品种类繁多，“可以说是推动Temu领先于Shein的最重要因素”。
Temu攻城略地让Shein压力倍增，估值缩水，今年两次传出上市交表、路演。
在快速拓展前端销售版图的同时，Temu也在完善后端物流仓储服务。“黑五”前夕，Temu与美森、以星、达飞、马士基、中远海运等船运公司达成了合作，以丰富跨境物流解决方案，降低物流成本，提升跨境卖家利润。
经过三季度业绩提振，市场对拼多多的盈利持续性和确定性无疑有了更大信心，对Temu“第二增长”曲线的实力也有了更清晰的认知和更多的期盼。
财报后的电话会议上，拼多多董事长、首席执行官陈磊表示，“我们在中国以外的业务还很新。”“当前全球化的战略仍处于非常早期的阶段。”
Temu的好成绩只是开始，前方还有更大的版图。
上游新闻 杨昕华