原“中国私募股权投资”

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来源：创业资本汇

文：王军

摄影：Bob君

寻找第二增长曲线。

近年来，上市公司LP力量持续活跃。

业内人士指出，上市公司参与设立产业投资基金，一方面是围绕自身产业链进行技术储备“强链、补链”；另一方面是通过专业的投资机构“跨界投资”，寻找第二增长曲线，或帮助公司转型升级。

又有上市公司当LP

万凯新材的公告称，为了借助专业机构的投资能力，发掘新材料及智能制造相关领域的投资机会，帮助公司在新质生产力领域开辟第二成长曲线，公司拟与杭州澄凯私募基金管理有限公司（简称“澄凯基金”）签订《关于设立湛泸新材料及智能制造产业投资基金合作框架协议》（简称《合作协议》），共同设立湛泸新材料及智能制造产业投资合伙企业（有限合伙）（简称“湛泸产业基金”）。

据公司介绍，湛泸产业基金规划总体规模暂定为3亿元，后续可以根据市场情况扩大基金规模，但最高不超过5亿元，其中，万凯新材作为基金的基石LP（有限合伙人）拟出资2.5亿元，澄凯基金作为基金GP（普通合伙人）拟出资为基金总体规模的1%，并担任基金管理人，剩余规模由澄凯基金负责市场化募集，万凯新材协助募集。

万凯新材表示，公司原则上不再对后续基金扩募出资，如确有出资需要，将根据后期基金扩募的程序另行安排，并按照相关要求履行相应的审议及披露程序。

据了解，澄凯基金为公司控股股东浙江正凯集团有限公司100%控股的下属企业，与公司受同一实际控制人控制，系公司关联法人，本次投资事项属于与关联方共同投资，构成关联交易，但不构成《上市公司资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

湛泸产业基金投资领域主要为新材料及智能制造相关领域。基金存续期限为7年，其中投资期为4年，退出期为3年。

万凯新材表示，一方面，公司本次参与投资产业基金符合公司的发展战略，在保证公司主营业务稳健发展的前提下，依托澄凯基金丰富的投资经验、优质资源和专业能力，帮助公司在新材料及智能制造等新质生产力领域开辟第二成长曲线，为企业长期可持续健康发展注入新的活力。另一方面，也有利于公司分享潜在的投资回报，并能有效降低公司的投资风险，为公司及股东创造合理的投资回报，进而推动上市公司质量和投资价值双提升。

上市公司频频出手

近年来，上市公司通过参与设立私募股权基金担任LP的现象愈发普遍，成为资本市场与产业协同发展的重要趋势。这一趋势背后，既有上市公司对产业升级与战略布局的主动探索，也反映出政策环境与市场需求的深刻变化。

4月18日，海欣股份发布的《关于拟投资专业投资机构产业基金项目的公告》显示，公司将参与安徽高新元禾璞华基金，产业基金目标认缴出资额为25亿元，其中公司或指定主体作为有限合伙人拟以自有资金认缴3000万元，占产业基金1.2%财产份额。

该基金将侧重支持成长期、成熟期企业发展，聚焦长三角区域内十大新兴产业，重点支持半导体和智能制造等硬科技领域项目，做大做强链主企业，支撑产业补链、固链、延链、强链过程中效益显著的关键技术和重点项目。

据同花顺iFinD数据统计，截至目前，以最新公告日统计，年内超过70家上市公司出资参与设立产业基金。

结合成功案例，记者发现，上市公司若想通过设立产业基金寻求产业的突围，需要具备以下三个条件：第一，上市公司自身利润较为可观，可支撑起产业基金的规模；第二，上市公司自身拥有稳定的现金流；第三，上市公司的产业生态覆盖够大，以获得足够的延展性。

业内人士指出，产业资本以LP身份出现，一方面可以加强产业与资本联合，在产业链上进行探索和拓展；另一方面，通过投资前沿技术公司，也能捕获相关行业的最新技术，以实现更好发展。

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