智通财经APP获悉，策略师正在放弃对欧洲股市持续多年的谨慎立场，转而追逐此次反弹。在一项月度调查中，自上个与以来，近一半的策略师上调了对泛欧斯托克600指数的预测，而当时约有三分之二的策略师预计该指数未来会下跌;对泛欧斯托克600指数的最新预测中值从上个月的533点上调至566点，上调幅度超过6%。虽然最新的预测中值暗示泛欧斯托克指数较周三收盘的上涨空间不大，但策略师普遍持乐观态度，仅不到三分之一的策略师预计该指数将在今年剩余时间里回落。

花旗策略师Beata Manthey正确预测了欧洲股市今年以来的涨势。她表示：“欧洲重大的政策转变最终可能会提高该地区的长期每股收益增长，从而提高长期回报。”“我们曾经看涨的目标几乎没有上行空间了。”

欧洲股市的上涨受益于吸引投资者的几个因素。德国议会本周投票通过了一项具有里程碑意义的支出计划，为德国国防和基础设施提供数千亿欧元资金，意味着数十年来的“债务刹车”实现了放松。欧盟随后可能会出台进一步的财政刺激措施。

与此同时，货币政策前景也对欧洲股市起到了提振作用。市场预计，欧洲央行今年还会再降息两次，将存款机制利率降至2%。这将有利于欧洲借款人，并吸引资金进入股市。此外，市场对俄乌冲突即将结束的预期也在升温。

瑞银策略师Gerry Fowler表示：“欧洲的前景在短时间内发生了重大变化。”他认为，未来几年该地区的经济增长可能会加速，从而吸引资金离开美国市场。他补充称：“在经历了几年的盈利零增长后，欧洲股市现在应该能看到盈利正增长，并有理由提高估值以反映这一点。”

欧洲的经济势头似乎依然强劲，尤其是与美国相比。因此，欧洲股市没有与美国股市一样遭遇大幅回调，策略师们如今上调对欧洲股市的目标可能会助长投资者的乐观情绪。

不过，策略师们的预测范围很广，上调对泛欧斯托克600指数目标点位的策略师包括巴克莱、摩根大通、百达财富和意大利联合信贷银行的策略师。CMC Markets是目前调查中最大的多头，其目标点位为600点，意味着12%的上涨空间。截至发稿，泛欧斯托克600指数报548.98点。

相比之下，美银策略师最为悲观，其目标点位为500点。以Sebastian Raedler为首的美银策略师认为：“市场已经开始消化全球经济增长放缓的影响，但这一过程还需要更长的时间。”他指出，欧洲市场对经济前景过于乐观，“如果全球经济增长放缓，正如我们预期的那样，这将意味着欧洲股市将进一步下跌10%以上，这令我们对欧洲股市持负面看法。”花旗策略师Beata Manthey也指出了关税或美国经济放缓带来的短期风险。

美银本周公布的基金经理调查显示，资金从美国股市转投欧洲股市的水平已经达到创纪录新高。相对于全球市场而言，39%的受访者增持欧洲股票，这一比例远高于上月的12%，为2021年年中以来的最高水平。

在道富环球投资管理有限公司的资产配置主管Frederic Dodard看来，欧洲地区的价格动能和市场人气都有了实质性改善。他认为，该地区的资产负债表状况良好，尽管近期出现反弹，但其估值仍比其他地区更具吸引力，政治前景也相对更乐观。他表示：“法国和德国的政治不确定性已经下降。俄乌冲突停火的前景、以及美国股市近期表现不佳，使得欧洲股市比2024年春季以来的任何时候都更具吸引力。”