本报记者 彭扬

优化和创新结构性货币政策工具、用好支持资本市场的两项货币政策工具……2025年货币政策调控重点明晰。

多位代表委员和业内专家认为，人民银行有望研究设立与消费、外贸等领域相关的结构性货币政策工具。围绕促进资本市场稳定运行，将持续提升证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项工具使用的便利性，适时推动工具扩面增量。

在关键领域发挥独特作用

结构性货币政策工具通过定向调控与精准滴灌，能有效平衡总量与结构目标，在关键领域发挥独特作用。政府工作报告提出，优化和创新结构性货币政策工具，更大力度促进楼市股市健康发展，加大对科技创新、绿色发展、提振消费以及民营、小微企业等的支持。

在支持科技创新方面，人民银行行长潘功胜日前透露，优化科技创新和技术改造再贷款政策。具体而言，进一步扩大再贷款规模，从目前的5000亿元扩大到8000亿元至10000亿元；降低再贷款利率，强化对银行的政策激励；扩大再贷款支持范围，大幅提高政策的覆盖面；与财政协同，保持财政贴息力度；优化再贷款政策流程，提高政策实施的效率和便利度等。

在提振消费、稳定外贸方面，结构性货币政策工具也有望发挥定向支持的作用。潘功胜表示，研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸。

关于提振消费，全国政协委员、中国人民银行参事魏革军建议，探索设立与消费有关的结构性货币政策工具，支持金融机构发放消费信贷，促进扩大消费，引导投资和消费实现动态平衡，形成“政府培育消费，消费激活市场，市场引领企业，企业扩大投资”的良性循环，不断提高我国经济体系的韧性。

中国国际经济交流中心副理事长王一鸣认为，可研究提振消费的结构性货币政策工具，与包括财政工具在内的其他政策工具更好地搭配。

维护资本市场稳定运行

更大力度促进楼市股市健康发展是政府工作报告提出的明确要求。

市场普遍认为，资本市场既是信心的“风向标”，也是金融资源配置的重要渠道，与经济发展密切相关。为维护资本市场稳定运行，需更好发挥结构性货币政策工具的功能作用。

在全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长田轩看来，这两项工具已经取得一定成效，但仍存在一定的完善空间。可进一步明确工具使用条件和范围，如优化贷款条件、提高贷款效率以及优化资金分配机制等。

魏革军建议，有关部门根据前期两项工具实践经验和业务开展情况，不断优化相关政策，探索常态化的制度安排，提升工具使用便利性，适时推动工具扩面增量，维护资本市场稳定运行。

潘功胜表示，将用好支持资本市场的两项货币政策工具，与证监会探索常态化的制度安排，支持资本市场稳定发展。