《每日经济新闻》记者获悉，今年开年以来公募REITs二级市场持续火爆，春节前后屡有产品因短期涨幅过高而触发临时停牌。这两天又有多只产品因近20个交易日累计上涨20%而发布提示性公告。

今日晚间，中金基金发布公告称，2月21日该公司旗下中金印力消费REIT在二级市场的收盘价为4.109元，相较于1月16日收盘价涨幅达到20.85%。提醒投资者关注交易价格波动风险，在理性判断的基础上进行投资决策。

就在昨天，华安百联消费REIT也因最近20个交易日收盘价累计涨跌幅超过20%而发布了风险提示公告。与此同时，国泰君安济南能源供热REIT因为上市之后涨势凶猛，连续4天发布停复牌及交易风险提示的公告，引发行业热议。

每经记者通过Wind统计发现，今年以来已有9只公募REITs涨幅超过20%；乘着这波上涨的东风，多只产品上市以来上涨已超过50%，涨幅最大的嘉实物美消费REIT上市至今（含上市首日）上涨了64.41%。

有业内人士对此分析，公募REITs市场近两个月走势强劲，原因主要有两个方面，一是利率环境因素，另一方面宏观经济和资产经营的基本面也是重要影响因素。

多只产品近20个交易日累计上涨20%，管理人扎堆提示风险

今日晚间，中金基金发布公告称，2月21日该公司旗下中金印力消费REIT在二级市场的收盘价为4.109元，相较于1月16日收盘价涨幅达到20.85%。基金管理人提醒，基金二级市场交易价格上涨/下跌会导致买入成本上涨/下降，导致投资者实际的净现金流分派率降低/提高，提醒广大投资者注意本基金二级市场交易价格受多种因素影响，应关注交易价格波动风险，在理性判断的基础上进行投资决策。

无独有偶，就在昨天，华安百联消费REIT也因最近20个交易日收盘价累计涨跌幅超过20%而发布了风险提示公告。2月20日，该基金在二级市场的收盘价为2.942元/份，相较于1月15日收盘价涨幅达到20.13%。

不过公募REITs近期"最靓的仔"无疑是国泰君安济南能源供热REIT。在发售阶段，该产品就屡屡刷新行业纪录。其中公众认购倍数达813.44倍，创公募REITs发行以来历史新高；最终认购比例仅为0.12293446%，也创下历史新低。

更为火爆的是，国泰君安济南能源供热REIT在2月17日登陆上交所，当天开盘就大涨30%、达到首日上市涨幅上限。在此之后，因为涨势持续凶猛，国泰君安济南能源供热REIT连续4天发布停复牌及交易风险提示的公告。根据Wind数据，该产品成立以来的涨幅已经达到了惊人的52.29%。

这一幕在今年其实并不少见。今年以来，公募REITs就因为连续上涨而频频发布风险提示公告，同时采取临时停牌等举措，多只产品年内涨幅已经超过20%。

已有产品成立以来涨超60%，业内人士关注后续走势分化

Wind数据显示，目前全市场已上市的公募REITs共有61只，其中60只年内都呈上涨趋势，并且涨势可观。涨幅超过10%的产品达到34只，其中超过20%的也达到9只，消费类REITs表现出色、独占5席，涨幅最大的是年内上涨了29.34%的嘉实物美消费REIT。

年内上涨超过20%的公募REITs（截至2月21日）

每经记者注意到，嘉实物美消费REIT也是成立以来涨幅最大的公募REITs，上涨超过60%；成立以来同样上涨超过60%的还有华夏北京保障房REIT；此外还有5只产品成立以来上涨超过50%。

为何公募REITs今年以来"涨声"不断？

对此，博时基金REITs业务营运总监刘玄指出，背后原因主要在于在货币政策与流动性宽松的整体环境下，公募REITs有望获取较低波动的现金流兼顾资金避险和平衡收益的需求，强制分红比例在低利率市场环境下优势逐步凸显。同时，随着市场预期改善，前期部分因底层资产经营波动的项目也出现了一定程度的估值修复。

国泰君安资管也分析，公募REITs市场近两个月走势强劲，影响因素主要有两个方面：一方面是利率环境因素。自去年12月以来，国债利率明显下行，REITs这类具有相对稳定现金流的资产价格会随利率下行而提升，更多资金从债市进入REITs市场。另一方面，宏观经济和资产经营的基本面也是重要影响因素。2024年底市场情绪相比2024年上半年有了一定程度改善，REITs的底层资产相对优质，且对经济波动展现出更好韧性。同时，基本面企稳之后的价格弹性也更高。

同时，业内人士对于公募REITs未来的走势和表现分化也高度关注。

中金公司在近期的研报中称，2025年公募REITs市场有望维持供需两旺。交易型资金应密切关注资产荒程度、市场情绪和风险偏好变化，配置型资金可关注稳定优质项目回调后的配置机会。

刘玄也表示，从后续来看，若经济弱复苏趋势延续，公募REITs的现金流优势或将进一步凸显。但需要注意的是，公募REITs底层资产经营同样也受宏观经济的影响，若实际经营情况不及预期会带来估值调整的压力。

每日经济新闻

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