证券之星消息，2025年2月21日云南锗业（002428）发布公告称华源证券股份有限公司田庆争 陈婉妤 方皓、中信证券股份有限公司焦天枨、国海证券股份有限公司林晓莹、财通证券资产管理有限公司毛鼎于2025年2月19日调研我司。

具体内容如下：

一、听取了公司基本生产流程介绍。 问：公司主要产品及应用情况介绍。

答：公司目前材料级锗产品主要为锗锭（金属锗）、二氧化锗；深加工方面，光伏级锗产品主要为太阳能锗晶片，红外级锗产品主要为红外级锗单晶及毛坯（光学元件）、锗镜片、镜头、红外热像仪、光学系统，光纤级锗产品为光纤用四氯化锗，化合物半导体材料主要为砷化镓晶片、磷化铟晶片。公司产品主要运用包括红外光电、太阳能电池、光纤通讯、发光二极管、垂直腔面发射激光器（VCSEL）、大功率激光器、光通信用激光器和探测器等领域。

问：公司的战略规划情况。

答：以自有资源优势和行业核心技术领先优势为依托，以市场为导向，不断优化产品结构，积极开发高附加值高科技含量的锗系列高端产品，不断扩大产业规模效应，提升行业领先优势和企业核心竞争力，打造民族品牌和全球领先的锗系列产品生产商和供应商。同时，加大对化合物半导体材料产业的支持，通过化合物半导体材料产销的不断增加，为公司培育新的盈利增长点。

问：公司化合物半导体材料产品的良品率情况如何？

答：良品率的不断提升是影响产品制造成本持续下降的重要因素，总体而言，公司控股子公司鑫耀公司化合物半导体材料产品良品率处于逐步提升过程中。

问：公司控股子公司鑫耀公司引入新的投资者的目的是什么？对公司有何帮助？

答：公司控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司以增资扩股方式引入新的投资者，是基于公司未来发展及实际经营所需，有利于公司进一步把握行业机遇，提升公司综合竞争能力和可持续发展能力。

问：公司的光伏产品相较于传统光伏有什么特点？

答：公司的光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，主要运用于生产太阳能锗电池等；太阳能锗电池具有光电转换效率高、性能稳定等特点，多用于空间飞行器（如卫星）等领域。

问：公司如何看待低空轨道卫星未来对太阳能锗衬底的需求？

答：空间太阳能电池用锗与全球卫星的发射数量直接相关，近年来受益于人类空间活动与航天产业的发展，全球卫星特别是低轨通讯用商业卫星组网需求快速增长，对空间太阳能电池需求大幅增加，全球太阳能锗衬底用量表现出较好的增长势头。

问：每颗低轨卫星需要用到多少太阳能锗衬底？

答：根据卫星等空间飞行器的设计、体积等因素不同，太阳能锗电池用量存在较大差异。

问：公司光伏级锗产品的下游客户是哪些？

答：公司生产的光伏级锗产品主要用于航天领域的太阳能光伏电池生产，下游主要为太阳能锗电池生产厂商。

问：国家对镓、锗、铟等相关物项实施出口管制后对公司的影响情况如何？

答：在涉及出口管制公告相关类别的产品时，公司已按照国家法律法规及相关规定申请办理相关出口许可，且部分订单按规定报批后已获得许可并出口。公司在符合国家相关政策的前提下正常开展相关业务。

问：近期锗金属的价格有所回落，公司如何看待？

答：锗行业市场是一个充分竞争的公开市场，锗金属价格受市场供给、需求等多种因素影响，近期锗价随着供需关系波动有所落，属于正常的市场行为，后市锗价的运行趋势也需观察市场供给和需求的实际变动情况。公司也会根据市场变化情况合理调整市场营销策略。

云南锗业（002428）主营业务：锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发。

云南锗业2024年三季报显示，公司主营收入5.03亿元，同比上升6.74%；归母净利润2947.45万元，同比上升706.02%；扣非净利润1377.09万元，同比上升153.74%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入1.55亿元，同比下降18.26%；单季度归母净利润3871.89万元，同比上升1518.03%；单季度扣非净利润3100.3万元，同比上升641.51%；负债率47.28%，财务费用2591.38万元，毛利率29.35%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.57亿，融资余额减少；融券净流出88.82万，融券余额减少。

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