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《笔尖网》／笔尖观察

在基金行业，管理规模成为基金公司运营好坏的直接指标。不过，透过数据排行的表面，我们还应看到各基金公司真正的竞争格局变化。《笔尖网》发现，易方达基金公司虽然稳居基金规模排行榜冠军宝座，但却其通过热衷发行新产品来扩增规模的方式日渐变得困难，其规模增幅与第二名的华夏基金相比，有着明显差距。

长此以往，易方达基金的“保冠”之路将更加困难。

数字背后的隐忧

据基金公司2024规模排名榜单，与十年前的2014年末排名相比，基金行业发生了较大变化。

易方达基金在近十年间非货规模增长值达到了惊人的12295.03亿元，增幅高达1156%，从2014年的1063.84亿元增长到2024年的13358.87亿元亿，稳居规模增长值最大的基金公司榜首。规模排名从2014年的第三名，提升至2024年的第一名。与此同时，华夏基金十年间规模增长了9948亿元，非货规模从1697亿元，增加至11646亿元，增幅比例586%。

根据同花顺iFinD的统计数据进一步观察，2024年，易方达基金旗下有418只基金，与2023年的368只相比增加了50只；而处于第二名的华夏基金，2024年基金数量由413只增至462只，增加了49只。易方达基金的发“新”之快高于华夏基金。再从基金规模的变化看，易方达基金管理总规模由2023年的16794.70亿元增至2024年年底的20424.60亿元，一年管理规模增加了3629.90亿元，增幅为21.61%；华夏基金的管理总规模由2023年的13146.15亿元增至2024年年底的17897.30亿元，一年管理规模增加了4751.15亿元，增幅为36.14%。

也就是说，过去的一年，易方达基金虽然新发基金的数量超过华夏基金，但规模增加额仅是华夏基金的76.4%。目前两家基金公司规模管理上仅有2500多亿元的差距，而2024年，华夏基金管理规模增加额超过易方达基金1121.25亿元。

以此推算，再有一年时间，易方达基金的冠军宝座或将不保。

“一哥”的困扰

作为“老牌”基金公司、目前的行业“一哥”，易方达基金最近也烦恼不断。除了新发基金增规模上有力不从心之感外，其最为核心的竞争力——管理业绩，也因下滑出现了很大竞争压力。

同花顺iFinD数据显示，截至2月13日，易方达基金旗下的偏股型基金今年以来、近6月、近1年、近3年、近5年的整体平均收益率均跑输同类公司的平均水平。

今年以来，易方达基金旗下的偏股型基金平均回报率为2.73%，跑输同类公司2.98%的平均业绩；旗下的偏股型基金近6月、近1年平均回报率分别为14.43%、14.29%，均跑输同类公司同期的18.56%、18.75%的平均业绩；近3月、近5年，易方达基金旗下的偏股型基金平均回报率分别为-17.39%、16.95%，而同类公司同期平均业绩分别为-15.50%、21.77%。

其中，普通股票型基金易方达医药生物股票C、易方达医药生物股票A自成立以来回报率分别为-42.29%、-41.28%，年化回报率分别为-12.05%、-11.70%；偏股混合型基金中，易方达竞争优势企业混合C、易方达竞争优势企业混合A自成立以来回报率分别为-52.69%、-51.91%，年化回报率分别为-16.80%、-16.46%。

尤为注意的是，在前期的市场波动中，易方达旗下的知名基金经理们纷纷陨落。以张坤为首的易方达三剑客为例，至今近两年、近三年收益仍为负数。其中也尤以张坤亏损最为严重，在管规模最大的易方达蓝筹精选混合近两年、近三年收益率分别为-21.67%和-27.29%，远远跑输同类基金的平均业绩。收益的下滑也导致了这些基金经理规模急速的下降。

业内人士称，基金业绩是投资者关注的核心指标之一，业绩差往往会导致公司在投资者严重的形象大打折扣，对基金公司失去信任。而信任一旦失去也将很难重建，或将影响基金公司的客户基础和市场拓展能力。

一直通过发新扩充规模的易方达基金来说，管理业绩的持续深跌，在考验着投资者的持有信心。随着公募基金行业的竞争加剧，易方达基金需要不断调整策略以适应市场变化?，而不顾业绩下降一味追逐规模的打法，必须做出改变。

《笔尖网》持续关注易方达基金的后期规模“保冠”之路，以及其业绩的变化。