数据来源：各家银行2024年业绩快报 刘筱攸/制表 翟超/制图

证券时报记者 刘筱攸

上市银行2024年业绩快报正在陆续披露中。汇总截至目前发布的快报数据，并结合去年三季报可以发现：去年四季度对银行业绩影响重大，部分银行凭借这个季度拉动全年盈利指标大幅优化，部分银行的相关指标甚至同比由负转正。

多名业内人士在分析相关银行营收和净利改善的原因时，都提到了非息收入的拉动作用。去年四季度，多家银行主动把握市场机遇，积极增厚投资收益，交易性资产等其他非息收入大幅增长。

从资产端投放来看，去年四季度既是2025年“开门红”项目的储备期，又遇上了化债用途的地方政府再融资债券密集发行。这使得银行信贷投放不能只注重规模，更要重视结构。

在既要保证全年营收，又要实现 “开门红” 的压力下，多家银行去年四季度的经营并不轻松。而在政策利率仍有下行空间、城投化债继续拉低贷款收益率、存款挂牌利率持续调整等可预见变量的影响下，2025年银行营收存在较大变数。

多家银行业绩改善

2024年业绩预报显示，不少上市银行的经营效益呈现翘尾行情。去年四季度带动全年营收和归母净利润指标大幅改善，其中招商银行、兴业银行、郑州银行和厦门银行的相关经营指标由负转正。

招行去年三季报显示，2024年1～9月，招行实现营业收入2527.09亿元，同比下降2.91%；实现归母净利润1131.84亿元，同比下降0.62%。而招行2024年业绩预告显示，其全年实现营收3375.37亿元，同比下滑幅度收窄至0.47%；归母净利润1483.91亿元，同比增长1.22%，一举转为正增长。这意味着，招行在去年四季度扭转了此前营收和净利的负增长态势，为全年营收降幅收窄、净利润实现正增长贡献了关键力量。

兴业银行2024年前三季度营收为1624.17亿元，同比增幅为1.81%；归母净利润为630.06亿元，同比下降3.02%。经过去年四季度加码，兴业银行2024年营收为2122.26亿元，同比增幅为0.66%；实现归母净利润772.05亿元，同比增幅0.12%，实现正增长。

郑州银行同样在去年四季度发力，去年前三季度营业收入为90.41亿元，同比下降13.71%；归母净利润为22.44亿元，同比下降18.41%。业绩快报显示，该行去年实现营业收入128.61亿元，虽同比仍下降，但降幅收窄至5.9%；实现归母净利润18.66亿元，同比变为正增长，增幅为0.88%。

厦门银行2024年前三季度实现营业收入41.61亿元，同比下降3.07%；实现归母净利润19.34亿元，同比下降6.27%。而经过去年四季度，该行全年归母净利润为25.94亿元，同比降幅收窄至2.61%；但营收已经转正，全年实现营业收入57.61亿元，同比增长2.82%。

除了上述四家银行，据不完全统计，至少还有中信银行、浦发银行、南京银行相关盈利指标大幅优化。

中信银行去年前三季度和全年的营收及净利增速均为正，虽然不存在“逆转”情况，但在四季度实现了大幅提升。中信银行去年前三季度的归母净利润同比增幅为0.76%，而业绩预报显示全年的净利润增幅提升至2.33%。

投资收益

拉动非息收入增长

信贷资产投放力度加大、付息率管控、精细化管理降本增效、风险管控和处置水平提升、风险成本耗用减少等，都是银行经营效益增长的常见因素。谈及2024年业绩预报整体符合甚至超出预期的原因时，多名受访人士除了提到上述因素，还提及投资业务带来的非息收入对整体收益的拉动。

浦发银行在业绩快报中表示，经营效益增长的主要原因之一是非息净收入同比增长。该行主动把握市场机遇，积极增厚投资收益，交易性资产等其他非息收入显著增长。

招行副行长兼财务负责人彭家文在去年三季度投资者交流会上也提及投资业务，称要“抓住债券市场的波动和震荡带来的市场机遇，做好波段操作”。

此外，长江证券也在相关研报中称，去年银行营收端主要受益于债市行情。“预计上市银行2024年四季度普遍依靠投资收益及其他非息收入拉动营收增速回升，同时代理业务收入受益资本市场回暖预计环比改善。”

实际上，合理推测可知去年三季度末多家银行经营压力较大。当时距离年底仅剩一个季度，要将全年营收拉回正增长轨道时间紧迫。而且从银行资产端来看，2025年的“开门红”因遇上化债用途的地方政府再融资债券密集发行，信贷投放不能只追求规模，更要注重结构。

因此，除了抓住债市牛市，不少业内人士还认为，在 “量难增、价易降” 的2024年，部分银行还通过控制准备计提来实现盈利增长。

影响银行

今年营收变量有哪些？

2025年，有多个影响银行营收的关键变量较为明确：一是政策利率仍有下行空间，这将促使存量贷款重定价，拉低新增贷款定价；二是城投化债工作持续推进，法定债务利率远低于隐性债务利率，债务置换对银行贷款收益率影响较大，会带动银行利息收入下行；三是商业银行的存款挂牌利率预计还会下调，虽然这在一定程度上能对冲LPR下行的影响，但可能加剧居民储蓄向理财端流动，银行需加强财富管理能力以顺应这一趋势。

虽然存在上述不利因素，但多家研究机构对2025年银行业经营的展望，给出一些较为乐观的看法：2025年净利息收入降幅有望收窄、净息差降幅收窄、手续费及佣金净收入下滑的坡度收窄、投资收益很难与2024年持平、债市回调导致其他非息收入增速有所放缓。

在此基础上，部分机构对今年银行业信贷投放增速、利息收入、贷款收益率、息差下行幅度等部分关键经营指标作出了较为明确的区间预判：

一是中国银行研究院发布的《2025年经济金融展望报告》预计2025年净息差将略微下降至1.5%左右，综合规模影响，预计商业银行利息收入将增长7%左右。

二是摩根士丹利预测，2025年平均贷款收益率将下降15至20个基点，同时存款和融资成本也将有类似幅度的下降；2025年净息差下行压力将明显小于2024年。

三是中金公司研究部预测，2025年上市银行手续费收入增长在-5%至0%的区间，节奏上可能前低后高；预计2025年息差同比降幅约10个基点以内，收窄幅度小于2024年；预计2025年信贷增速降至约7.2%，较2024年信贷增速下降约1个百分点。

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