瑞财经 王敏 据统计，2025年1月份，A股共有29家企业终止IPO进程，其中，24家主动撤回，5家在注册阶段终止注册。

分券商看，东方证券、国投证券、中信证券、民生证券1月份终止的IPO保荐项目数量最多，都是3家；国金证券、国泰君安、海通证券、中信建分别有2家企业终止IPO，其他只有1家保荐项目终止。

其中，在今年1月，五矿证券保荐的江门丽宫国际食品股份有限公司（以下下称“丽宫股份”），之所以撤回北交所上市申请，是因其构成“清仓式分红”不满足上市条件。

招股书显示，丽宫股份是一家集产品研发、生产和销售于一体的陈皮产业运营企业，公司主要产品包括新会陈皮，以及柑普茶、陈皮糕点和陈皮预制菜等周边产品。同时，公司还为客户提供柑普茶受托加工及陈皮酿化服务等。

2020年-2023年上半年，丽宫股份实现营收分别为1.48亿元、2.95亿元、2.71亿元和1.52亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为2162.44万元、6504.72万元、6822.27万元和4243.40万元。

2020年至2022年，丽宫股份现金分红分别为2610.00万元、5241.46万元、6336.83万元，3年合计现金分红1.42亿元。

2024年8月底，北交所指定的“清仓式分红”的标准是：报告期内实施的累计现金分红金额占报告期内实现的净利润比例超过80%；或报告期内实施的累计现金分红金额占报告期内实现的净利润比例超过50%且累计现金分红金额超过1亿元，同时募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款占募集资金总额的比例超过20%。

而在2020年至2022年三年中，丽宫股份累计现金分红金额占报告期内实现的净利润比例为91.6%，远超80%。

值得注意的是，丽宫股份撤单后，五矿证券在审的IPO项目数量降至0（以交易所受理为标准，不包含已发行企业），未来的IPO承销保荐收入将很长一段时间为0。

wind显示，从2024年开始，五矿证券连续撤回5单IPO项目，没有1家企业过会或发行，这期间撤否率高达100%，IPO项目全军覆没。

2024年，五矿证券被评为B类投行。由于2024年的评级依据的是2023年度的投行表现情况，而2025年的投行评级依据2024年。2023年，五矿证券成功发行3家IPO项目，撤否数量为0，保荐成功率为100%。

而在2024年，五矿证券连续撤回4单IPO保荐项目，撤否率高达100%，都属于扣分项，故五矿证券2025年的分类评级可能较2024年降一级到C类。

据查，五矿证券有限公司成立于2000年8月4日，法定代表人为郑宇，注册资本为97.98亿元，经营范围包括证券经纪；证券投资基金销售业务等。该公司由五矿资本控股有限公司持股99.77%。

业绩方面，2023年，五矿证券在实现营业收入14.6亿元；全年净利润2.75亿元，同比下降27%。

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