原标题：1.01-1.07｜上周中企境外IPO递表动态

• 上周共有2家中国企业向港交所递交上市申请
• 上周共有0家中概企业向美国证监会SEC首次公开递表

一、蜜雪冰城

1月2日，蜜雪冰城向港交所递交招股书，联席保荐人为美银、高盛和瑞银集团。蜜雪冰城早前曾向A股发起冲刺，2022年9月，蜜雪冰城的A股上市申请获受理，公司拟募资近65亿元，但并无后续。2023年，市场传闻证监会对核准制下的A股主板申报做出行业限制，包括“红灯行业”如食品、防疫、白酒等不能申报IPO。随后阿宽食品、鲜活饮品、德馨食品等冲刺沪深主板IPO的餐饮、食品饮料企业陆续撤单。Wind数据显示，2023年沪深主板没有饮料类公司上市。

蜜雪冰城2022年全年以及2023年前三季度，收入分别为136亿、154亿元，同比增长31.2%及46.0%。2022年全年以及2023年前九个月，蜜雪冰城的净利润分别为20亿元与25亿元，同比增长5.3%及51.1%。截至2023年9月30日，蜜雪冰城门店数量超过29000家，超99.8%的门店为加盟门店，但该公司仅有2%的收入来自于加盟费和相关服务费，绝大部分收入来自于向加盟门店销售商品及设备。

二、古茗

1月2日，港交所信息显示，继茶百道、蜜雪冰城之后，古茗于同日向港交所递交主板上市申请。值得注意的是，在2023年传出需求ipo的新茶饮品牌还包括沪上阿姨、霸王茶姬等。

古茗2022年全年及2023年前三季度，收入分别为55.59亿、55.71亿，同比增长26.8%及33.9%。2022年全年及2023年前九个月，古茗的经调整利润分别为7.88亿元、10.45亿元，同比增长2.4%、73.16%。对比早在2023年8月于递交招股书的茶百道以及更早上市的奈雪的茶来看，蜜雪冰城和古茗在过去两年的整体营收及净利润都更乐观。

截至2023年底，古茗门店数超9000家，已覆盖包括中国各城市线级的约200个城市。其中约78.6%的门店位于二线及以下城市，这一比例在前五位大众现制茶饮店品牌中最高。2023年加盟商单店经营利润率达20.2%，超过同行业的10%至15%。目前，古茗在中国现制茶饮店品牌中拥有最大的冷链仓储及物流基础设施，逾75%的门店位于仓库的150公里范围内，向超过97%的门店提供两日一配的冷链配送服务

从招股书披露的信息来看，蜜雪冰城和古茗都已拥有较完善的供应链，供应链成为新茶饮核心竞争力。过去一年，茶百道、沪上阿姨、古茗、甜啦啦等一众新茶饮品牌纷纷立下了"万店规模"的目标，而且曾经坚持直营的品牌为了扩张体量也逐渐开放加盟政策。这都是因为，新茶饮品牌需要通过规模优势，将供应链成本降低至极致。产品可以复制，模式可以复制，价格可以模仿，门店也可以克隆，但是供应链并不是一朝一夕可以复制的。未来，只有头部企业才有对供应链进行完整的布局能力，而整个供应链的完整度决定了企业未来的可持续性。

新茶饮的发展已经步入了一个非常“内卷”的阶段，也进入到一个大浪淘沙的周期，在马太效应愈发明显的行业格局下，要保持自身可持续发展，要借助资本的赋能、完善供应链的完整度、提升开店速度等，各方面都不能掉队，才能最终胜出。