潮新闻客户端 记者 甘居鹏

图据视觉中国

凭着几个指数基金，杭州投资者李扬（化名）在2024年的收益率达到了26%，跑赢了沪指全年涨幅（12.67%）。

在李扬看来，相对于高风险的股票，基金是更适合普通人的投资工具，容易把握行情，并且不用操太多的心。

事实上也是如此，中国基民的数量远超股民，公募基金管理规模不断刷新纪录，在居民家庭资产配置中扮演着愈加重要的角色。

但市场上基金种类繁多，怎样能选到一只会下蛋的“金鸡”？2025年基金市场有哪些新变化？机会在哪里？记者采访了多位基金投资者和专业人士。

买基金也是买股票

稳一些、慢一些，行情好把握

去年7月，持续低迷的市场行情下，具有十多年投资经历的李扬卖掉了所有的股票，从一名股民变成了基民。

当时，李扬的基金包括跟踪沪深300、创业板、科创50指数的基金，后来陆续加入了上证50、恒生科技和券商基金。

之所以这样配置，李扬的考虑是，几只指数基金具有代表性，涵盖了大部分类型的股票，而且跌了很久了。“有进攻的，也有防守的。如果大盘反弹，券商基金应该有机会。”在李扬看来，买基金其实也是买股票，但是相对稳一些、慢一些，少了炒股的乐趣。

此后两个月里，李扬不断补仓，降低成本，但市场依然低迷，他的基金出现了亏损，大部分亏损6%以上。

“以前炒股动不动就跌20-30%，现在波动已经很小了。在平台上买基金还有一个好处，买入和卖出都要两天，这样可以‘管住手’，不像炒股那样随意买。”李扬说，“只要沪指回到3000点，我就能回本并且赚钱。”

转折出现在去年9月底。2024年9月24日，超预期的“组合拳”针对资本市场施以大力度的刺激政策，打开了A股“反转”的大门，沪指从2700多点一路冲到了3700多点。李扬也迅速扭亏为盈，收益率在去年10月底达到了顶峰。到了11月，李扬的基金出现了回撤，他选择落袋为安。

让李扬懊悔不已的是，去年10月A股的火爆行情，他又“重操旧业”，结果遭遇了大幅亏损。今年1月初，沪指下探至3200点左右，市场情绪降至冰点。这时候，李扬又想到了基金，重新布局。到1月底，他的收益再次跑赢了大盘。

“2025年还是以基金投资为主，这也是大势所趋。指数基金可以定投，也可以做波段，做好止盈止损就可以了。”李扬说，他的身边有很多朋友买债基、货币基金，也有不错的收益，“每个人的风格不一样，适合自己就好。”

债券市场波动或将加大

指数基金适合大部分投资者

“债券和股市有跷跷板效应，今年债券市场的波动会加大。如果行情好，大家会抛债买股，但如果行情温温吞吞，债券会继续牛。”方正证券杭州新业路营业部投顾韩居玥说，近两年，债基成为受投资者追捧的产品。

刚过去的2024年里，债牛行情贯穿全年，新发基金中，七成左右是债券型基金，远超股票型基金和混合型基金。在债券价格持续走高的背景下，一些债券基金净值不断攀升，国内纯债基金超九成净值创历史新高，收益率也远超预期。

但债券基金的收益并非无风险收益，在债牛不断演绎情况下，监管多次发声提示风险。

去年下半年，以中证A500ETF(ETF指交易开放式指数基金)为代表的指数基金产品，被市场认为是新宽基标杆，自诞生之日起就“卷”出了新高度，这个赛道涌入近60家公募基金公司。但这么多的产品，存在同质化竞争的局面，也引发了担忧。

除了指数基金和债基受追捧，近两年的基金市场还出现了许多新变化。比如红利资产“水涨船高”，公募REITs(不动产投资信托基金)大扩容等。这表明，多元资产配置正当时。

市场上基金产品这么多，哪款适合你呢？

“品种建议选择流动性好的场内交易型ETF，包括股票、债券、商品、跨境、货币等。股票型ETF中，沪深300、创业板、科创50等指数基金，适合大多数投资者。债券ETF波动小、收益相对稳定，适合追求稳健收益的投资者。”韩居玥表示，方向上重点关注两条主线，一条是以高分红高股息为主的红利板块，另一条把握新质生产力，以AI软硬件应用包括芯片、算力等为代表的热点轮动。

“红利股在2025年将继续表现，以人形机器人为代表的AI板块、消费白马股、港股的科技互联网公司也有机会。无论是A股还是港股，2025年赚钱效应都将明显提升，建议投资者通过做好公司的股东或买入优质基金，从而获得较好的投资回报。”前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示。

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