今天分享的是：中国宏观经济专题报告（第94期）：重新执政对中美经贸关系的影响

报告共计：91页

特朗普重新执政后，其贸易政策对中美经贸关系产生了深远影响，中国需积极应对。

1. 特朗普贸易政策特征及形成根源

- 强化行政机构作用：特朗普上任后退出TPP，将贸易政策制定权集中于白宫，拜登延续此做法。这源于特朗普选择经验丰富的贸易官员重塑贸易政策体系，以及美国政治制度中总统权力较大的特点。

- 加强单边贸易政策工具使用：莱特希泽重启301和232条款，特朗普多次对中国产品加征关税，拜登也继续使用单边贸易政策工具。表面原因是美国货物贸易逆差，深层次原因是冷战思维渗透。

- 削弱全球贸易体系和多边规则：特朗普削弱WTO争端解决机制，拜登团队也阻碍其重振或改革。根源在于对全球化的不满和抵触，特朗普认为美国被全球化“出卖”。

- 调整改变同经济盟友关系：特朗普重视单边，与欧盟、日本等发生贸易摩擦，推翻北美自由贸易协定。这是因为其“美国优先”价值观，拜登保留并扩大了这一理念。

- 将贸易利益与国家安全利益交织：特朗普将国家安全与贸易高度融合，拜登继续推行类似政策。根本原因是美国经济和全球影响力衰落，视中国为威胁。

2. 特朗普首个任期对华贸易政策回顾

- 进口关税：美国以301条款为依据，对中国商品加征关税，平均税率曾高达21%。

- 出口管制：修订法案并利用“限制清单”，限制对华技术出口，将中国科技企业纳入“实体清单”。

- 投资限制：签署法案强化投资审查，限制中国企业对美关键领域投资。

- 经济制裁：制裁中国特定企业，限制融资，增加中国企业赴美上市难度。特朗普已形成对华系统性打压框架。

3. 特朗普未来对华贸易政策及影响展望

- 贸易打压：计划征收普遍基准关税和对华高额关税，提出“对等原则”，可能撤销中国“贸易最惠国”地位等。

- 出口管制与投融资限制：出台相关政策政治成本小，可能强化出口管制，扩大中国企业在美投资受限范围。

- 产业竞争政策：特朗普接受利用国内产业政策打压中国发展的思路，可能降低对绿色和新能源产业支持力度。

- 政策影响展望：美国加征关税将使中美经济受损，中国福利下降、GDP增速下降、贸易顺差增大，美国GDP上升、贸易逆差缓解。贸易摩擦升级双方福利损失增大，中方反制可降低损失。美国贸易保护主义或致供应链重组，中国出口结构面临挑战。

4. 中国的应对措施与方案

- 在全球价值链重构中寻求突破：深化产业链供应链国际合作，坚持开放理念，增强在全球产业链中的不可替代性。

- 在高科技领域实现自给自足：加强基础研发投入，以创新驱动增强产业链韧性，使科技创新转化为贸易收益。

- 维护WTO规则下的全球贸易体系：维护多边体系，成为核心倡导者，倡导合作，发挥“一带一路”倡议作用。

- 探索同美国建立新型合作关系：正视竞争与合作，加强沟通对话，管控分歧，承担大国责任。

以下为报告节选内容