2023年10月份，中国货币和准货币（M2）是288.2万亿，2024年10月份是309.7万亿，1年时间增加了21.5万亿。

M2相当于市场上的钱，全国总的M2相当于社会上所有的钱，过去的1年全国M2增加了21.5万亿，相当于1年印钞超20万亿。

很多人可能觉得奇怪，印了那么多钱，为何股价房价没有涨起来？原因是多方面的：

1、1年印钞20万亿，看似很多，但同比增速却明显放缓了。比如2023年10月M2同比增速是10.3%，2024年M2同比增速是7.5%，M2增速从两位数变成个位数。

货币增加后能否引发股价房价上涨，关键是看货币增速。之前我给过大家一个公式：

M2增速≈GDP增速+CPI增速+股价房价上涨幅度

今年前3季度我国经济增长同比增长4.8%，10月份CPI同比上涨0.3%，目前股价房价尚未出现明显回暖。

也就是说，目前M2增速不算太高，最后货币资金能进入股市楼市的也有限，这是股价房价尚未涨起来的重要原因。

2、1年印钞20万亿金额不算低，但很多钱是在银行里，没有进入商品市场、股市楼市等。

M2主要是银行存款，‌2024年上半年，中国居民存款增速为12.2%，其中住户存款增加了9.27万亿元‌‌。也就是说，在中国居民存款增速明显高于M2增速。M2看起来增加了很多，但很多钱是存在银行里，没有拿去消费和投资。

居民之所以热衷于存款，原因是现在资产回报率不高，股市楼市也没有明显赚钱效应。存款虽然利息低，但至少保本，虽然收入未必有明显增长，但是存款却是增加了。

1年印钞超20万亿，但这当中很多是静止的钱，没有流动起来。股市楼市没涨起来与股市楼市缺少赚钱效应有关系，一旦股市楼市有赚钱效应，那么居民投资的信心必然增加，银行的货币也会流动起来。