这几天A股还算给力，沪指三连阳，成交额更是连续37个交易日突破1万亿元。

但大家可能也发现了，近期并不是指数行情，在市场震荡期间，资金也出现分歧，板块效应降低，题材轮动速度加快，说明资金正在寻找新的突围方向。

图片来源：《老友记》

从近期ETF的资金流向上，也可以看出这一点。

资金已经从前期弹性更大的科创板、创业板等ETF中逐步退出，轮动至波动率更小但估值更为安全的大盘、质量、红利板块。

实际上，今年ETF在A股市场一直很火，可以说已经成为了资金布局A股的新利器。

Wind数据显示，A股现在场内ETF规模已经达到3.65万亿元，其中股票型ETF就占了2.87万亿元。

跟年初相比，股票型ETF的规模已经足足翻了一倍。

近一年来，相关股票型ETF的资金流入量，累计超过1万亿元。

在“924”行情中，ETF更是作为A股的“抢筹利器”一秒出圈，A股也正式步入ETF的大时代。

但是，近期资金对ETF的偏好正在悄悄起变化。

01

资金热度从宽基转向行业ETF

近一周的数据显示，在市场震荡的背景下，资金仍然在大规模流入ETF。

其中，宽基指数相关ETF最受资金青睐，获得净申购178.7亿元，远远高于其它几个类型的ETF。

A股现有宽基指数ETF规模，已经达到2.16万亿元，是市场ETF的绝对主流。

但有一个变化很值得关注，那就是和之前相比，行业主题ETF的热度开始大幅上升。

近一周，行业主题型ETF同样录得大幅净申购，并且申购金额高于跨境型ETF，这在今年的市场中也属于比较少见的情况，说明资金已经从抢筹宽基指数，转向重点布局行业板块，这也符合结构性行情的特征。

行业主题型ETF现有规模6359亿元，高于跨境型ETF的4050亿元，但近一周的成交额仍仅为跨境型ETF的74%。很多持有行业ETF的投资人，仍然沉睡中等待回本。

另外，商品型ETF则被资金抛弃，这主要是由于黄金市场最近回调，资金选择获利了结。

02

宽基大变天，中证A500成吸金大户

上面这张图并没有包括最近的网红指数中证A500的数据，但我们也可以看到，近一周，资金开始流出沪深300指数，中证1000、中证500也都成为资金抛弃的对象。

沪深300指数市盈率（TTM）12.68倍，相关跟踪规模已经超过1万亿元，今年以来上涨了16%，成功逆转过去三年下跌的走势。

那么资金跑哪去了？

毫无悬念，就是今年的网红指数中证A500相关ETF。

最近一周，中证A500相关ETF已经获得超过382亿元的资金净申购，其中A500ETF基金净流入54.9亿元。

另外，上证50、中证A50等龙头指数也仍然在分化的行情中赢得资金青睐。

03

资金布局行业ETF

我最开始接触ETF的时候，主要就是买行业指数，在市场好的时候，特别是结构性行情中，买对了行业指数，往往能够获得丰厚的回报。

当然，如果一个行业在市场中惨败，也可能让手上的持仓很难翻身，例如此前的医药，又例如高位买的新能源。

从ETF的资金流向来看，我们也可以发现当前市场中资金对于行业方向的选择和偏好。

最近一周，资金主要加仓了信息、金融行业等行业，消费、医药以及房地产行业仍然处于资金净流出的状态。

在最近的震荡行情中，“信创”、科技板块持续活跃，“牛市风向标”的非银金融板块也受到资金青睐。

细分来看，上证科创板芯片指数最受资金追捧，获得净申购9.67亿元，相关ETF规模已经达到313亿元。

中证人工智能指数则获得6.5亿元的净申购，中证人工智能指数现有跟踪标的14只，指数市盈率（TTM）54.3倍，处于近5年来47.5%的历史分位。

04

恒生科技比纳指更香？

跨境指数中，A股资金过去一周最钟爱的是恒生科技指数，近一周被加仓了18.4亿元，远远高于其它指数。

另外，标普500和恒生指数也都获得一定的增持。值得一提的是，曾经大红大紫的纳斯达克100指数，资金却在小幅流出。

恒生科技指数是投资港股市场的旗舰指数，现有跟踪标的高达49只，包括10只ETF（统计包括港股市场标的），总规模已经达到686亿元。其中规模最大的恒生科技指数ETF已经达到251亿元。

恒生科技指数市盈率（TTM）251倍，处于近10年12.9%的分位点，不得不说，港股还是真的便宜啊。

另外，上一个网红指数，纳斯达克100指数的跟踪规模仍然达到693亿元，市盈率36.6倍，位于近10年91.6%的分位点。大家觉得纳指贵吗？

文末附上我们整理的主要宽基指数，方便大家对照查找。

注：以上数据来源Wind,截至2024/11/20

投资有风险，入市需谨慎

财商侠客行

仗剑走江湖，飒沓如流星

亚瑟|文

财商侠客行|出品