来源：第一财经

艾夫斯表示：“特朗普当选美国总统将对电动汽车行业造成整体负面影响，不过，对于特斯拉来说，我们认为这是一个巨大的利好因素。”

有消息称美国候任总统特朗普计划在上任后取消美国政府对购买电动汽车消费者的相关补贴。

特斯拉CEO马斯克在今年7月的特斯拉财报电话会议上曾表态称：“我认为这对我们的竞争对手来说是毁灭性打击，但对特斯拉而言是轻微影响。”“从长远来看，我猜这可能会对特斯拉有所帮助。”他表示。

美国投行韦德布什分析师艾夫斯（Dan Ives）也在发给第一财经的分析报告中表示：“特朗普当选美国总统将对电动汽车行业造成整体负面影响，不过，对于特斯拉来说，我们认为这是一个巨大的利好因素。”

取消电动汽车补贴预期

特朗普的能源政策过渡团队，正在积极讨论废除购买电动汽车时的7500美元税收减免补贴。

马斯克则在社交媒体上表态，“结束所有（美国）政府补贴，包括对电动汽车、石油和天然气的补贴”。

此前，美国推出了包括3690亿美元新能源技术补贴的《通胀削减法案》（IRA）。IRA中规定，美国对购买新电动汽车的消费者提供7500美元的税收抵免，该抵免资格取决于三个条件：汽车的最终组装是在北美进行的；汽车电池的关键矿物质要有一定比例来自美国的自由贸易协定伙伴，或在北美回收；电池组件有一定的比例是在北美制造的。不满足要求的企业只能获得一半的税收抵免。如果电池中含有的任何关键矿物是由“受关注的外国实体”提取、加工或回收的，则会取消税收抵免资格。

根据此前美方发布的符合税收抵免条件的电动汽车型号清单可以看到，其中大部分获得者是美国电动汽车品牌，一些欧洲、日本和韩国品牌被确定为不符合条件的车型。

从业绩上看，目前特斯拉在美国市场上销售的电动汽车常年“霸榜”，2024年第三季度，特斯拉的税前利润率为18%，远高于9%左右的行业平均水平。福特是唯一一家公布电动汽车财务数据的竞争对手，今年三季度，该公司的电动汽车部门亏损12亿美元，息税前利润率为-104.4%。

通用汽车首席执行官巴拉（Mary Barra）表示，该公司将在今年年底实现电动汽车盈利。而由于特斯拉是目前唯一一家做到这一点的美国汽车制造商，它可以从竞争对手不断增加的亏损中获益，而自己却不会受到影响。

可以看到，目前特斯拉许多车型的售价远低于许多竞争对手。譬如，在美国，Model 3的起价为4.2万美元左右，根据美国专业汽车评价公司出版的凯利蓝皮书（Kelley Blue Book）数据，这一价格远低于美国电动汽车的平均价格，10月份美国电动汽车的平均价格稳定在近5.7万美元。

为了提高销量，特斯拉在过去一年里大幅下调了多款车型价格，挑起了一场全行业的价格战，削减了自己的利润率，以保持行业领先的市场份额。

根据目前市场上的统计数据，2023年上半年，在美国售出的近60万辆电动汽车中，有一半是特斯拉生产的。排在第二位的福特仅占同期电动汽车销量的7%多一点。

“虽然失去电动汽车税收抵免，可能损害美国的一些边缘需求，但这将使特斯拉能够进一步抵御来自底特律的竞争，因为一旦电动汽车税收抵免消失，与汽车行业的其他企业相比，特斯拉的定价/规模/范围就是‘苹果和橘子’的对比。”艾夫斯（Dan Ives）表示。

监管放松预期

马斯克一直也表示，自动驾驶汽车是特斯拉的未来，而不仅仅是电动汽车，并鼓励潜在投资者从更长远的角度考虑问题。

艾夫斯对第一财经表示，特朗普“还可能加速特斯拉和竞争对手无人驾驶汽车Waymo的一些（完全自动驾驶）和自主计划”。

上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷对第一财经记者表示，共和党和特朗普本人的自由市场理念和商人背景使其在监管上持更为宽松的态度。

他解释道，特朗普上台，预计会减少对新能源的支持，恢复对传统能源的推动，这将导致油价下跌，进而增加全球石油和天然气供应，帮助抑制通胀。

目前各方预计，在特朗普执政后，美国的汽车排放法规和汽油里程标准有望回调，这将使传统汽车制造商有更长的时间过渡到电池动力汽车，使他们有更多时间继续销售装有传统发动机的汽车和卡车。

巴克莱银行分析师利维（Dan Levy）说，预期政策18到24个月内不会有任何变化，但通用汽车和福特等传统汽车制造商可能会感受到好处，“由于市场上的电动产品较少，福特有望从中获益更多，而通用汽车在电动汽车方面走得更远，他们的产能已经建立起来，所以他们现在比福特更需要电动汽车发挥作用。”

美国环保署去年提出了到2032年要求三分之二汽车制造商的车队采用电动车的规定。该机构在今年3月的最终规定中放宽了这一目标。

不过业内人士也认为，尽管特朗普执政后政策的转变指向了电动汽车的逆风，但汽车制造商将继续朝着更大程度电气化方向发展，毕竟他们已经在工厂、工具、产品开发和市场营销方面投资了数十亿美元。

利维表示：“没有人会把电动汽车扔掉。这是汽车制造商正在规划的所有新产品。”