21世纪经济报道记者李德尚玉 崔文静 实习生张长荣 北京报道 中国作为全球第二大经济体，是全球可持续发展的重要践行者和推动者。继今年4月上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所正式发布《上市公司可持续发展报告指引》（以下简称《指引》）后，11月6日，在中国证监会指导下，沪深北交易所同步发布《上市公司可持续发展报告编制指南》（以下简称《指南》），并向市场公开征求意见。

交易所《指南》起草说明指出，《指南》先行设置了《第一号 总体要求与披露框架》和《第二号 应对气候变化》两个具体指南。后续在中国证监会统筹下，沪深北交易所将根据市场需要逐步实现对《指引》重点内容的全覆盖。未来将形成以《指引》为强制性和底线要求，《指南》为参考性规范和典型实践推荐的可持续发展信息披露制度体系。此外，交易所还将结合上市公司实践情况，持续总结上市公司最佳实践，加强对《指引》和《指南》的政策评估，不断增强制度的适应性、有效性和可操作性。

《指南》以《指引》为基本框架，在此基础上进一步提示工作流程及报告披露要点，为上市公司编制可持续发展报告提供参考。同时，《指南》以辅助参考为主，不在《指引》之外新增额外强制性披露要求，不增加上市公司披露负担。

推动实践先行，增强上市公司可持续发展意识

业内普遍关注到，《指南》内容既包括披露要点提示和示例，也涵盖了重要概念解释、主要实施步骤、相关参考索引等，旨在推动上市公司健全治理、强化管理、提升可持续发展意识，以更好的实践推动更好的披露。

中碳科技（湖北）有限公司总经理沈双波向21世纪经济报道表示，《指南》为要披露可持续发展报告的上市公司提供了重要性议题的分析参考框架，对重要议题识别方法和重要性分析给出了可直接参考的流程、工具，比如说明首先要“了解公司活动和业务关系背景”，其次“建立议题清单”，再次“对议题的重要性进行评估与确认”，并以示例或表格方式给出参考，极具指导性和可操作性。对上市公司基于“影响、风险和机遇”管理，提出了具体的方法，包括管理制度的建立、监测流程的执行以及管理措施的实施落实等；对上市公司“指标与目标”的设定来源，以列表方式清晰地进行了阐述，分为三个层次，一是法律法规要求披露的、二是《指引》要求披露的、三是公司自身需要设定的，并分别进行了阐述和示例。

具体来看，《第一号 总体要求与披露框架》共设置七章。包括提示了可持续发展报告的一般要求。如可持续发展报告披露义务主体、报告范围、报告期间、发布时间、名称与方式、审议程序、议题设置、披露要求和豁免情形等规定的理解适用加强细化提示。

此外，《第一号 总体要求与披露框架》还明确了重要性议题的定义及披露要求，提出重要性议题识别和分析的通用框架，并重点就影响重要性、财务重要性议题的识别和分析提供可参考的分析方法以及示例。

值得注意的是，《第一号 总体要求与披露框架》明确“四要素”披露要求及示例，提供报告框架、披露项归类、披露项说明的方法。为可持续发展报告框架的搭建提供参考，明确报告框架下的披露应当对重要性议题进行逐一拆解，并提供议题定量披露项的说明及附注、议题定性披露项的说明示例。

近年来，我国多家上市公司进行了ESG信息披露。据统计，截至2024年9月底，超2200家上市公司披露了2023年度可持续发展报告或社会责任报告，家数再创新高，近三年披露家数年均增长约20%左右。投资方面，截至2024年6月末，国内ESG公募基金产品共有273只，规模超过2600亿元。上市公司ESG信息披露与投资良性互动的市场生态已初步形成。

提供评估“应对气候变化”议题重要性方法参考

《第二号 应对气候变化》围绕气候相关议题的规则解读与操作指南，包括气候相关影响重要性评估、财务重要性评估、气候适应性和气候相关情景分析、核算温室气体排放量的流程和方法、气候相关转型计划。还突出了气候相关议题的披露要点，同时在附录部分提供温室气体排放量的披露模板示例。

其中关于评估“应对气候变化”议题重要性的主要方法，《第二号 应对气候变化》在通用重要性评估方法的基础上增加了需要额外考虑的具体气候因素，说明分析相关影响传导路径的方法。对气候相关风险和机遇对公司财务的影响进行阐释，提供财务影响评估方法。

此外，《第二号 应对气候变化》为应对气候变化议题特有的评估分析方法和流程提供参考，包括为气候适应性和气候相关情景分析，核算温室气体排放量的流程和方法，从组织边界、运营边界、时间边界等多维度对温室气体排放量进行界定，同时进一步细化识别温室气体排放源的方法，并对温室气体范围一、范围二和范围三排放量提供参考核算方法。此外，还包括气候相关转型计划，帮助公司理解转型计划内涵并提供相关转型计划的具体行动示例。

最后，《第二号 应对气候变化》为应对气候变化议题披露进一步厘清披露要点。第六章对《指引》规定的气候相关议题的披露要求进行细化拆解，设置了22个披露要点，为公司提供披露参考。

中国银河证券ESG首席分析师、国际ESG中心负责人马宗明向21世纪经济报道记者表示，在重大议题识别、财务影响性、影响重要性等方面，《指南》给出了清晰的定义和标准化流程，附带了实施步骤等说明，帮助企业更好地理解如何识别重要性议题。这种手把手的指导能够帮助企业切实掌握议题识别的要点和方法，推动企业有效地开展ESG信息披露工作。《指南》也充分考虑到各行业和不同规模企业的差异，允许企业根据自身业务模式、所在行业特点和资源情况灵活调整执行。马宗明认为，此次《指南》通过详细的说明和示例解析，帮助企业更好地理解“财务重要性”与“影响重要性”评估的参考方法。例如，财务重要性提示企业可以识别ESG议题对收入、成本、现金流等核心财务指标的短期和长期影响，而影响重要性则涉及企业ESG表现对社会、环境及主要利益相关方的影响。

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