10月30日晚间，京基智农（000048.SZ）披露2024年三季报，报告期内共实现营业收入45.95亿元，实现归母净利润6.02亿元，基本每股收益1.16元。其中，三季度单季实现营收18.95亿元，实现归母净利润3.66亿元，实现扣非归母净利润3.70亿元，同比均实现大幅增长，公司盈利效应持续彰显，高质量发展韧性十足。

业务结构优化 偿债能力显著提升

面对生猪市场波动环境，京基智农苦练内功，持续优化业务结构，以市场为导向制定发展策略，实现资产结构持续优化。

在业务结构优化方面，生猪养殖业务已成为京基智农第一大收入来源，以“农业主业发展”为核心的发展战略有序稳步落地。值得注意，公司资产负债率持续下降，由一季度末66.47%降至最新的62.26%，下降4.21个百分点。截至三季度末，公司货币资金余额约为9亿元。

分析人士指出，资产负债率下降意味着上市公司财务结构更加健康，偿债能力进一步增强，有利于公司在未来市场变化中保持稳健经营，同时也为下一步产能扩张打牢坚实基础。

销售成本双端发力 养殖主业盈利创新高

聚焦生猪养殖主业来看，2024年第三季度，公司共计销售生猪58.85万头，同比增长15.48%；实现销售收入12.01亿元，同比增长45.93%。2024年1-9月，公司累计销售生猪163.44万头，同比增长20.82%；累计实现销售收入28.90亿元，同比增长41.46%。

销售收入大幅提升，得益于生猪市场行情持续回暖。同时，京基智农以先天区位优势，立足并服务于大湾区市场，其生猪销售及价格得到持续稳步提升。在此背景下，京基智农7-9月商品猪销售价格持续维持在19元/ kg以上，销售端持续表现良好，盈利稳步增长。

公司降本增效举措持续彰显成果，也进一步拓宽盈利空间。公告显示，京基智农完全养殖成本已由2023年下半年的16.72元/ kg降至7月的14.4元/kg，维持行业领先水平。继二季度养殖业务扭亏为盈以来，在销售与成本双端发力下，京基智农持续推动业绩加速兑现。

剑指扩产能 回购分红获投资者认可

近期公司披露的各项策略，持续彰显其对自身发展的长期信心。截至9月30日，公司累计已回购股份11,316,800股，占总股本的比例为2.13%。自2019年以来公司连续多年分红，截至目前公司累计已向股东派现23.06亿元，这充分显示公司将提升投资者回报水平落到实处。

针对未来，京基智农将继续推进房地产业务去化工作，仅以存量房销售为主，并持续聚焦养殖业务拓展。公司规划2025-2027年生猪出栏目标分别为300万头、420万头、600万头，通过满产满负、轻资产扩张及高效资本运作等方式，发展优质产能，提升养殖规模。随着下半年猪价维持高景气度，预计公司下半年养殖业务盈利能力将进一步提升。

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